Blockchain

Cả Chia và Bitcoin đều là các hệ thống blockchain hoạt động dựa trên nguyên tắc chuỗi dài nhất. Tuy nhiên, Bitcoin tạo khối bằng cơ chế bằng chứng công việc (PoW) thông qua cạnh tranh tỷ lệ băm, trong khi Chia sử dụng bằng chứng không gian và thời gian (PoST), đạt được sự đồng thuận mạng lưới nhờ dung lượng lưu trữ ổ cứng và các bằng chứng về thời gian. Hai hệ thống khác nhau rõ rệt về mức tiêu thụ năng lượng, kiến trúc phần cứng, mô hình bảo mật, cách phát hành token và lộ trình hướng tới phi tập trung.

Proof of Space and Time (PoST) là một cơ chế đồng thuận blockchain kết hợp bằng chứng về không gian lưu trữ và thời gian. Cơ chế này được Chia Network giới thiệu để sử dụng trên blockchain Layer 1 của họ. Khác với Proof of Work (Bằng chứng công việc) vốn phụ thuộc vào cạnh tranh tỷ lệ băm liên tục, PoST tạo ra bằng chứng bằng cách sử dụng dung lượng lưu trữ ổ cứng và tận dụng Verifiable Delay Function (VDF) nhằm đảm bảo các khối được tạo ra theo đúng trình tự thời gian.

Chia Network là một blockchain Layer1 áp dụng cơ chế đồng thuận bằng chứng không gian và thời gian (PoST), nhờ đó bảo mật mạng lưới bằng không gian lưu trữ ổ cứng và hàm trì hoãn xác minh (VDF), mà không cần dựa vào tỷ lệ băm GPU hay ASIC. Các cơ chế cốt lõi bao gồm Plotting, Farming, Timelord cùng hệ thống Hợp đồng thông minh Chialisp. Hệ sinh thái đã mở rộng sang token hóa tài sản, NFT, danh tính kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng tài chính cấp doanh nghiệp.

AlphaX là hệ thống tín hiệu trên chuỗi vận hành bằng AI trong hệ sinh thái DeAgentAI, được thiết kế chuyên sâu cho phân tích dữ liệu trên chuỗi, nhận diện xu hướng thị trường và xử lý thông tin tự động. Nhờ tích hợp năng lực Tác nhân AI, dữ liệu hành vi trên chuỗi và khung phân tích đa chuỗi, hệ thống giám sát theo thời gian thực dòng vốn, hoạt động địa chỉ và xu hướng thị trường, từ đó tạo ra các tín hiệu trên chuỗi do AI sinh ra. Khác biệt so với công cụ định lượng truyền thống, AlphaX ưu tiên phân tích tự động bằng AI, hợp tác đa tác nhân và thực thi có thể kiểm chứng trên chuỗi, qua đó khẳng định vị thế là ứng dụng chủ chốt của hạ tầng Tác nhân AI trong không gian dữ liệu trên chuỗi.

DeAgentAI (AIA) là một cơ sở hạ tầng phi tập trung chuyên xây dựng Tác nhân AI trên chuỗi, được thiết kế để cấp cho các Tác nhân AI khả năng xác minh danh tính, bộ nhớ bền vững và thực thi tự chủ trong mạng Web3. Kiến trúc lõi kết hợp giữa mô hình AI, cơ chế đồng thuận trên chuỗi và hệ thống thực thi đa chuỗi, giúp Tác nhân thực hiện phân tích tự động, điều phối tác vụ và tương tác trên chuỗi. Token AIA được dùng để thanh toán dịch vụ Tác nhân, quản trị, Staking và các khuyến khích trong hệ sinh thái.

Đạo luật CLARITY (tên đầy đủ: Digital Asset Market Clarity Act of 2025, Dự luật Quốc hội H.R. 3633) là một dự luật lưỡng đảng về cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số do Quốc hội Hoa Kỳ đưa ra. Mục tiêu chính của đạo luật là phân định rõ ràng thẩm quyền giữa SEC và CFTC ở cấp liên bang, thiết lập một khung pháp lý cho "hàng hóa kỹ thuật số" và cung cấp cho các sàn giao dịch, nhà môi giới, đại lý và tổ chức phát hành những quy tắc minh bạch về đăng ký, công bố thông tin và thực thi. Dự luật đưa một phạm vi rộng các token không phải chứng khoán vào sự giám sát hàng hóa của CFTC, đồng thời vẫn duy trì thẩm quyền của SEC đối với các token chứng khoán và các đợt chào bán sơ cấp.

Đạo luật CLARITY (Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số năm 2025) là một dự luật liên bang về cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số, đang được Quốc hội Hoa Kỳ xem xét thông qua. Tiêu đề III – "Đổi mới có trách nhiệm trong tài chính phi tập trung", cùng với Đạo luật Chắc chắn về Quy định Blockchain (BRCA) nằm trong Tiêu đề VI và Mục 15H mới được bổ sung của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán, tạo nên phản hồi pháp lý đầu tiên ở cấp quy chế về việc liệu các giao thức DeFi, giao diện front-end, trình xác thực và nhà phát triển phần mềm có được xem là "trung gian" theo luật chứng khoán hay hàng hóa hay không. Nguyên tắc cốt lõi của dự luật là "quy định dựa trên mức độ kiểm soát, chứ không dựa trên hình thức mã": các giao thức không lưu ký trên chuỗi không có thẩm quyền thay đổi quy tắc đơn phương sẽ đủ điều kiện được miễn trừ theo quy chế, trong khi các nền tảng "DeFi giả" vẫn nắm giữ quyền kiểm soát đáng kể sẽ phải tuân theo khung pháp lý chung của CFTC và SEC.

Fun là một dự án tiền điện tử chuyên về cơ sở hạ tầng tài chính, với sứ mệnh thúc đẩy dòng vốn tự do giữa Blockchain và tài chính truyền thống, đồng thời hỗ trợ các ứng dụng như Polymarket và Aave trong việc xây dựng hệ thống tài chính thế hệ mới.

GENCY AI là một nền tảng hạ tầng quảng cáo tích hợp AI và blockchain nhằm xây dựng một hệ thống quảng cáo kỹ thuật số tự động và có thể xác minh. Nền tảng này phân tích cách dữ liệu có thể xác minh và Hợp đồng thông minh có thể nâng cao tính minh bạch, bảo vệ quyền riêng tư, đồng thời tái định hình ngành quảng cáo kỹ thuật số.

Grayscale Zcash Trust (ZCSH) là một quỹ đầu tư cho phép nhà đầu tư tiếp cận Coin riêng tư ZEC thông qua thị trường tài chính truyền thống.

Đạo luật CLARITY (H.R. 3633), tên chính thức là Đạo luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ, nhằm phân định ranh giới quản lý giữa SEC và CFTC. Sau khi vượt qua Hạ viện, dự luật tiếp tục được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua vào tháng 5 năm 2026 với tỷ lệ phiếu 15:9. Phần dưới đây sẽ phân tích các điều khoản trọng tâm, tình trạng lập pháp hiện tại và cách nhìn nhận hợp lý dành cho người nắm giữ, nhà giao dịch và người dùng DeFi.

Kalshi và cá cược thể thao đều cho phép người dùng giao dịch dựa trên kết quả của các sự kiện trong tương lai, đó là lý do chúng thường được đem ra so sánh. Tuy nhiên, cơ chế vận hành cốt lõi của chúng hoàn toàn khác biệt. Trong cá cược thể thao truyền thống, tỷ lệ cược do nhà cái đặt ra và người dùng đặt cược đối đầu với nhà cái. Ngược lại, Kalshi là một thị trường dự đoán, nơi giá cả được xác định tập thể bởi những người tham gia thị trường, khiến nó giống với giao dịch xác suất trong khung thị trường tài chính hơn.

Kalshi cho phép người dùng tham gia giao dịch xác suất dựa trên các sự kiện thực tế thông qua Hợp đồng sự kiện. Người tham gia có thể mua hợp đồng CÓ hoặc KHÔNG để định giá thị trường về việc một sự kiện cụ thể có xảy ra hay không – chẳng hạn như Fed có cắt giảm lãi suất, giá Bitcoin có vượt qua một phạm vi nhất định, hay một ứng cử viên có thắng cử. Thị trường của Kalshi vận hành theo cơ chế Sổ lệnh, với giá hợp đồng dao động từ $0 đến $1, qua đó phản ánh trực tiếp đánh giá xác suất của thị trường về các sự kiện trong tương lai. Sau khi kết quả sự kiện được công bố, các hợp đồng đúng được thanh toán ở mức $1, còn các hợp đồng đối lập mất toàn bộ giá trị.

Kalshi là nền tảng thị trường dự đoán tuân thủ quy định Hoa Kỳ, cho phép người dùng giao dịch dựa trên các sự kiện thực tế như bầu cử Mỹ, lãi suất Fed, dữ liệu lạm phát, giá tiền điện tử, thời tiết và các sự kiện thể thao. Thông qua việc mua bán Futures YES hoặc NO, người dùng xác định xác suất cho các kết quả sự kiện tương lai, và giá thị trường phản ánh kỳ vọng theo thời gian thực của cộng đồng về những xác suất đó.

Hyperliquid là một nền tảng giao dịch Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi, được xây dựng trên Layer 1 gốc. Quy trình vận hành chính bao gồm: gửi lệnh, khớp lệnh qua sổ lệnh trên chuỗi, quản lý ký quỹ, thanh toán tỷ lệ funding và cơ chế thanh lý rủi ro. Khác với đa số các Perp DEX áp dụng mô hình AMM, Hyperliquid sử dụng cấu trúc sổ lệnh tương tự các sàn giao dịch tập trung (CEX), đồng thời đảm bảo tính minh bạch trên chuỗi cho trạng thái giao dịch và thanh toán tài sản.