#مواجهة 牛市對抗熊市? 🤔
比特幣在企業疲勞的短期拉鋸戰與超過十年的深層買入信念之間激烈掙扎。
交易所交易基金的資金流在滲透,宏觀經濟收緊,價格下跌2.6%至76,000美元以下——然而鏈上數據顯示,持有10到10,000比特幣的錢包在一個月內吸收了超過61,000比特幣。
🔹 現貨ETF的資金流轉變為持續的阻力。
美國比特幣基金在5月26日之前連續七個交易日出現淨流出——其中僅在星期二一天就回籠3.34億美元。黑石的IBIT基金當日吸收了其中的1.92億美元,並引領每一個交易日的資金流。整個行業的周外流資金累計約為18.8億美元,將2026年的淨資金流累積降至5.36億美元——遠低於2025年的400億美元高點。然而,這一系列中最大的一筆單獨交易——IBIT暗池的12.9億美元大額交易——似乎反映了對沖或再平衡,而非直接的看空信念。
🔹 衍生品持倉揭示市場準備迎來劇烈波動。
比特幣期貨的未平倉合約總額為362.3億美元,遠低於2025年10月周期的高點68.68億美元。隱含波動率的月度指標已降至32.9%,低於四月末的近39.6%。散戶交易者持多頭倉位的比例為58.9%,而智慧資金的多頭比例為58.7%,儘管技術指標惡化,他們仍大幅布局——這可能導致短期內激烈的空頭壓力,推動價格迅速下跌至83,000–85,000美元,或長期崩潰至68,000–70,000美元。