Gate 研究院：地緣緩和推動 BTC 反彈，Vitalik 明確拒絕「護盤式」以太坊路線

• 行情點評： 過去 24 小時加密市場維持弱勢震盪，BTC 在 7.6 萬–7.75 萬美元區間整理，ETH 圍繞 2,100 美元附近反覆拉鋸，整體風險偏好仍偏謹慎。山寨市場延續結構性輪動，Meme、AI 與帳戶抽象方向間歇活躍，但持續性有限，恐慌與貪婪指數維持在恐懼區間。
• 熱門代幣： WALLET（+82.13%）、AVL（+30.68%）、NIL（+19.14%）領漲市場。帳戶抽象錢包、BTCFi/CeDeFi 與 AI 隱私計算成為當前資金關注重點，中小市值高彈性資產表現相對活躍，但流動性與回撤風險仍需警惕。
• Alpha 解讀： 歐盟針對俄白加密制裁條款正式生效，RUBx 與數位盧布被納入禁入範圍，顯示全球監管正加強對穩定幣與 CBDC 的合規限制。與此同時，歐洲穩定幣發行商 StablR 遭私鑰攻擊導致 EURR、USDR 脫錨，再度暴露多簽治理與穩定幣安全風險。另一方面，Vitalik 明確表示以太坊基金會不會主動護盤 ETH，市場重新聚焦 ETH 長期價值捕獲與基本面增長之間的關係。

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2026 年 5 月 25 日

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