#STRCFallsBelow95

#STRC
STRC, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn của Chiến lược được niêm yết trên Nasdaq, đã giảm xuống dưới mức quan trọng 95 đô la, gây lo ngại cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Khác với cổ phiếu phổ thông, STRC được thiết kế chủ yếu như một sản phẩm thu nhập có lợi suất cao hơn là một khoản đầu tư tăng trưởng. Chứng khoán này có mệnh giá 100 đô la và hiện đang trả cổ tức tiền mặt hàng năm là 11,50%, phân phối hàng tháng. Tỷ lệ cổ tức của nó được điều chỉnh định kỳ nhằm giữ giá cổ phiếu gần 100 đô la trong khi giảm thiểu biến động dài hạn.

Cổ đông ưu đãi nhận cổ tức trước cổ đông phổ thông và có quyền yêu cầu cao hơn đối với tài sản của công ty trong trường hợp phá sản. Do đặc điểm này, hầu hết các nhà đầu tư mua STRC để có dòng thu nhập ổn định hơn là để tăng giá vốn.

Tại sao STRC lại giảm xuống dưới 95 đô la?
Chủ yếu do đợt điều chỉnh gần đây của Bitcoin gây ra. Bảng cân đối kế toán của Chiến lược tập trung nặng vào Bitcoin, nắm giữ khoảng 843.706 BTC, khiến các chứng khoán của công ty rất nhạy cảm với biến động thị trường tiền điện tử. Trong đợt điều chỉnh thị trường gần đây, Bitcoin giảm từ khoảng 82.000 đô la xuống khoảng 64.300 đô la, tương đương giảm khoảng 21,6%. Khi Bitcoin yếu đi, áp lực bán hàng lan rộng trên tất cả các chứng khoán liên quan đến Chiến lược, bao gồm cả STRC.

Yếu tố thứ hai là sự cạnh tranh ngày càng tăng. Quản lý tài sản Strive mới đây đã ra mắt chứng khoán ưu đãi vĩnh viễn của riêng mình, SATA, cung cấp cổ tức hàng ngày thay vì thanh toán hàng tháng. SATA duy trì giá gần mệnh giá 100 đô la trong khi mang lại lợi suất gần 13%, cao hơn đáng kể so với mức 11,50% hiện tại của STRC. Sự quan tâm của nhà đầu tư ngày càng chuyển hướng sang các lựa chọn có lợi suất cao hơn, tạo thêm áp lực lên STRC.

Các yếu tố kỹ thuật cũng góp phần vào đợt giảm này. Khi một chứng khoán ưu đãi giao dịch thấp hơn đáng kể so với mệnh giá, các mô hình giao dịch định lượng thường xem đây là dấu hiệu của sự giảm sút niềm tin thị trường. Điều này có thể kích hoạt bán tự động, lệnh dừng lỗ, tháo gỡ arbitrage và tái cân bằng quỹ thụ động, làm tăng tốc độ giảm giá.

Điều gì xảy ra nếu STRC vẫn duy trì dưới 95 đô la?
Việc duy trì dưới 95 đô la trong thời gian dài có thể gây hậu quả tài chính đáng kể cho Chiến lược. Theo cấu trúc của chứng khoán, công ty có thể bị yêu cầu tăng tỷ lệ cổ tức thêm 0,50% trên các cổ phiếu đang lưu hành. Sự điều chỉnh này sẽ làm tăng chi phí cổ tức hàng năm ước tính khoảng 53 triệu đô la.

Ngoài ra, việc duy trì chiết khấu so với mệnh giá sẽ làm cho việc huy động vốn trong tương lai trở nên khó khăn hơn. Các nhà đầu tư khó có thể mua cổ phiếu STRC mới phát hành ở mức 100 đô la khi cổ phiếu hiện có trên thị trường mở với giá thấp hơn nhiều. Điều này có thể làm giảm khả năng linh hoạt của Chiến lược trong việc huy động thêm vốn thông qua các đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi.

Có rủi ro vỡ nợ không?
Hiện tại, chưa có dấu hiệu rõ ràng về rủi ro vỡ nợ sắp xảy ra. Michael Saylor gần đây xác nhận rằng tỷ lệ cổ tức của STRC sẽ giữ ở mức 11,50% đến tháng 6 năm 2026, và công ty chưa giảm, hoãn hoặc đình chỉ thanh toán cổ tức.

Chiến lược vẫn duy trì một trong những kho Bitcoin lớn nhất thế giới, nắm giữ khoảng 843.706 BTC, chiếm hơn 4% tổng cung tối đa của Bitcoin. Miễn là Bitcoin tránh được một đợt sụp đổ kéo dài và các thị trường vốn vẫn còn khả dụng, các nghĩa vụ cổ tức của công ty có vẻ khả thi.

Công ty cũng đề xuất tăng tần suất thanh toán cổ tức từ hàng tháng lên hai lần mỗi tháng, một sáng kiến phần nào lấy cảm hứng từ nhu cầu của nhà đầu tư về các khoản phân phối thường xuyên hơn. Các cổ đông hiện đang bỏ phiếu về đề xuất này, với thời hạn bỏ phiếu kết thúc vào ngày 8 tháng 6. Nếu được phê duyệt, cấu trúc thanh toán mới sẽ bắt đầu từ ngày 30 tháng 6, với khoản phân phối đầu tiên theo hệ thống mới dự kiến vào ngày 15 tháng 7.

Ý kiến chuyên gia
Các nhà phân tích thị trường vẫn còn chia rẽ về triển vọng của STRC. Nhà phân tích Benchmark Mark Palmer cho rằng dự trữ Bitcoin lớn của Chiến lược cung cấp hỗ trợ đáng kể cho việc tài trợ cổ tức của cổ phiếu ưu đãi và củng cố niềm tin dài hạn vào chứng khoán này.

Các nhà phê bình vẫn còn hoài nghi. Peter Schiff nhiều lần cảnh báo rằng cổ đông ưu đãi đối mặt với rủi ro dài hạn đáng kể nếu mô hình tài trợ dựa trên Bitcoin của Chiến lược gặp phải căng thẳng. Ông lập luận rằng bất kỳ việc đình chỉ cổ tức nào trong tương lai cũng có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của nhà đầu tư và niềm tin thị trường.

Các nhà phân tích tại Motley Fool nhấn mạnh hai mối quan tâm bổ sung. Thứ nhất, lạm phát dần làm giảm sức mua thực của cả mệnh giá 100 đô la và các khoản cổ tức trong tương lai. Thứ hai, khác với các công cụ nợ truyền thống, cổ tức ưu đãi có thể bị giảm, hoãn hoặc đình chỉ trong một số trường hợp nhất định mà không kích hoạt sự kiện vỡ nợ thông thường, khiến nhà đầu tư đối mặt với rủi ro về thu nhập và vốn chính.

Triển vọng cuối cùng
Sự giảm xuống dưới 95 đô la của STRC chủ yếu do đợt điều chỉnh mạnh của Bitcoin, sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các chứng khoán ưu đãi có lợi suất cao hơn và áp lực bán kỹ thuật. Trong khi rủi ro vỡ nợ hiện tại có vẻ thấp, hiệu suất của cổ phiếu vẫn còn gắn chặt với quỹ đạo của Bitcoin và niềm tin của nhà đầu tư vào cấu trúc vốn của Chiến lược.

Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, các mức quan trọng cần theo dõi là vùng hỗ trợ 95 đô la và khả năng duy trì ổn định cổ tức của công ty. Sự phục hồi của Bitcoin có thể giúp STRC trở lại gần mệnh giá 100 đô la, trong khi sự yếu đi tiếp tục có thể làm tăng chi phí cổ tức và hạn chế khả năng huy động vốn trong tương lai của Chiến lược.
@Gate_Square #ShareYourUSStocksWinNvidia #SpaceXTargets1.75TrillionIPO