Thị trường dầu bắt đầu cho thấy những dấu hiệu cảnh báo mà hầu hết các nhà đầu tư đang bỏ qua.

Hàng tồn kho xăng dầu của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm, trong khi nhu cầu vẫn tương đối ổn định bất chấp tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Trong cùng thời gian đó, sản xuất ethanol nhiên liệu đã ổn định thay vì tăng tốc, hạn chế một trong những nguồn cung linh hoạt truyền thống.
Những tồn kho nhiên liệu này đang giảm ngay cả khi giá xăng bán lẻ vẫn duy trì ở mức tương đối ổn định khoảng 3 đô la/gallon, một kịch bản trong đó giá thấp hơn khuyến khích tiêu thụ mạnh hơn và cuối cùng dẫn đến tồn kho thấp hơn.
> Mô hình này đúng với tình hình dầu hiện tại.
Với hàng tồn kho ngày càng khan hiếm, giá cả không còn chỉ do xu hướng cầu nữa, và các gián đoạn nguồn cung bắt đầu chiếm vị trí trung tâm.
Các sự cố nhà máy lọc dầu, thời tiết cực đoan, gián đoạn đường ống, sốc địa chính trị hoặc tắc nghẽn vận chuyển có thể đột ngột gây ra tác động lớn đến nguồn cung nhiên liệu.
Thị trường có thể hoạt động trơn tru trong nhiều tháng với hàng tồn kho thấp, nhưng khi xảy ra gián đoạn, cơ chế điều chỉnh sẽ là tăng giá mạnh thay vì giảm tồn kho.
Điều này đặc biệt quan trọng do sự không chắc chắn liên tục về dòng chảy năng lượng toàn cầu, hoạt động tàu chở dầu giảm trên các tuyến vận chuyển chính, và đầu tư không đủ vào một số lĩnh vực của ngành công nghiệp lọc dầu.
Hiện tại, nhu cầu vẫn ổn định và nguồn cung đủ.
Nhưng biên an toàn ngày càng trở nên mong manh hơn.
Sự khác biệt giữa một thị trường nhiên liệu ổn định và một cuộc khủng hoảng thường không phải là thiếu hụt lớn, mà là thiếu hụt dự trữ hàng tồn kho khi xảy ra gián đoạn tiếp theo.