KyleChassé

O mercado de ações dos EUA está quase mais supervalorizado do que a bolha das pontocom.
Índice CAPE de Shiller: 40.
Média de longo prazo: 17.
A única vez que esse índice foi mais alto em 140 anos de história foi em dezembro de 1999. Logo antes de a Nasdaq perder metade do seu valor.
E ainda assim, o dinheiro continua entrando.
A história desta vez é IA. Não audiência. Não entrega de comida para animais de estimação. IA.
A tecnologia é real. Nvidia imprime dinheiro. Microsoft imprime dinheiro.
Mas a 40x lucros, o preço assume que tudo correrá perfeitamente.
Nunca acontece assim.

Nathan Allman construiu a Ondo Finance do zero.
Goldman Sachs. Fundada em 2021. Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Parcerias com JPMorgan e Franklin Templeton.
Um dos construtores mais relevantes no mundo cripto.
Desaparecido. De forma inesperada.
Ninguém sabe a causa. Ele simplesmente não está mais aqui.
E é um lembrete.
O mercado não se importa com o quanto você trabalhou duro. A carteira não te acompanha. O protocolo sobrevive ao fundador.
Construa riqueza. Mas construa uma vida primeiro.
Ninguém chega ao final e deseja ter fechado mais negócios.
Descanse em paz, Nate

O Fed manteve as taxas pela terceira reunião consecutiva.
A inflação ainda está acima de 2%.
O rendimento do Tesouro de 10 anos acabou de atingir 4,4%.
Os mercados agora estão precificando uma chance de 1 em 3 de um aumento de taxa neste ano.
Seis meses atrás, eles estavam precificando cortes.
A mudança macroeconômica que ninguém previu já está aqui.
Vamos navegar por isso juntos.

Sam Altman criou o ChatGPT.
Mira Murati o construiu com ele.
Depois ela saiu.
Agora ela tem US$ 2 bilhões em financiamento, 100 dos melhores pesquisadores de IA do planeta, e um produto que faz algo que nenhuma IA jamais fez.
Ele te observa. Ouve você. Responde enquanto você ainda está falando.
O estudante acabou de se tornar a concorrência.

Goldman Sachs acabou de quantificar a economia dos agentes de IA.
120 quatrilhões de tokens processados a cada mês até 2030.
Isso é 24 vezes o que estamos hoje.
Até 2040, pode ser 55 vezes.
Esta não é uma previsão sobre chatbots.
Esta é uma previsão de IA fazendo o trabalho que os humanos costumavam fazer.
Durante o dia todo. Sem parar.
A construção da infraestrutura mal começou.

Os agricultores em Manitoba estão cultivando tomates no inverno.
A fonte de calor? Miners de Bitcoin.
A Canaan implantou 360 servidores de mineração com refrigeração líquida dentro de uma estufa.
90% da eletricidade é capturada como calor e bombeada diretamente para o sistema de caldeiras.
As culturas permanecem quentes. Os miners permanecem frios. O Bitcoin continua fluindo.
Críticos dizem que a mineração desperdiça energia.
Esta estufa diz o contrário.
Cada joule tem um trabalho.

A Apple acabou com o monopólio do ChatGPT no seu iPhone.
O iOS 27 permite que você escolha qual IA alimenta a Siri.
ChatGPT. Claude. Gemini.
A sua escolha.
E quando a Siri transfere para uma IA diferente, a voz muda.
Assim você sempre sabe exatamente quem está falando com você.
Nenhuma outra fabricante de telefones já fez isso.
Seu iPhone. Sua IA.

Berkshire Hathaway possui $397 bilhões em dinheiro.
Entre 2022 e 2024, eles venderam $173 bilhões em ações e investiram em Títulos do Tesouro.
Aquele $173 bilhões perdeu a alta de 85% do S&P 500.
No papel, isso equivale a aproximadamente $147 bilhões em ganhos não realizados deixados na mesa.
Para ser justo, eles ganharam cerca de 5% em Títulos do Tesouro durante todo esse tempo.
E ainda possuem Apple, Coca-Cola e Amex.
Mas a lacuna continua crescendo.
Ou Buffett vê uma queda vindo.
Ou essa é a paciência mais cara da história.

Tudo está fora do ar no momento.
Tudo, exceto $HYPE.
HYPE acabou de atingir uma nova máxima histórica.
Dois ETFs de índice lançados nos EUA.
$25 milhões em entradas em uma única sessão.
O protocolo recompra HYPE todos os dias com taxas de negociação.
Instituições compram. Protocolo compra. O varejo nem começou ainda.
Arthur Hayes tem uma meta de $150 até agosto.
O que você acha?

SUI caiu de seu máximo histórico.
Ainda processou dezenas de bilhões de transações.
Ainda ultrapassou 200 milhões de contas.
Ainda foi endossado pela Grayscale neste mês.
Ainda possui produtos ETF ativos nos EUA e na Europa.
O preço esqueceu dos fundamentos.
Os fundamentos não esqueceram do preço.

A Fundação Ethereum perdeu 9 pesquisadores seniores em 2026.
5 saíram só em maio.
Nenhuma substituição nomeada. Nenhuma explicação pública.
Agora um ex-interno quer $1 bilhão para construir algo melhor.
Tenho tantas perguntas.
Mas sei de uma coisa com certeza.
Bitcoin e ouro não têm esse problema.

Anthropic está se tornando vigilância.
Trump proibiu a Anthropic de uso federal há 3 meses.
Chamou-os de risco na cadeia de suprimentos para a segurança nacional.
Agora, a Casa Branca está finalizando um acordo para permitir que a NSA use sua IA para trabalhos classificados.
Nada é proibido para sempre em DC.
Tudo tem um preço.

O Mito da Antropica acabou de encontrar 10.000 vulnerabilidades críticas no software mais importante do mundo em 30 dias.
Os bugs estavam sempre lá.
Nós simplesmente não conseguimos encontrá-los rápido o suficiente.
Agora podemos. E isso cria um novo problema... patches levam em média duas semanas.
Alguns mantenedores de código aberto estão pedindo à Anthropic para desacelerar as divulgações porque eles não conseguem acompanhar.
Resolvemos o problema da descoberta e expusemos um muito maior.
A janela mais perigosa na história da cibersegurança é o intervalo entre a descoberta e o p

S&P rebaixou a dívida dos EUA em 2011. Nada mudou.
Fitch rebaixou em 2023. Nada mudou.
Moody's acabou de se tornar a última agência a tirar o rating AAA da América.
A dívida federal deve chegar a 134% do PIB até 2035.
Os déficits estão em 7% ao ano.
O que fazemos a seguir é o que REALMENTE importa.

Temos um PROBLEMA ENORME.
Todo mundo está focado em quão rápido a energia limpa está sendo construída.
Não há pessoas suficientes perguntando como ela é entregue.
Usinas solares estão operando em meses.
O armazenamento de baterias está crescendo mais rápido do que qualquer tecnologia na história da energia.
Mas as linhas de transmissão levam uma década ou mais para serem planejadas, licenciadas e construídas.
Os EUA estão produzindo mais energia limpa do que sua rede consegue transportar.
Este não é um problema de geração.
O gargalo é a transmissão, e ela não está recebendo ate

O volume acumulado do SUI acabou de ultrapassar $800 bilhões.
E agora que suas transferências de stablecoin são sem gás, esse número está pronto para explodir!
Enviar $USDsui, $SuiUSDe, $AUSD, $FDUSD, $USDB, $USDC, e $USDY ficou muito mais fácil.

As vendas de semicondutores dos EUA atingiram US$ 101 bilhões no primeiro trimestre de 2026.
A mesma cifra ficava entre US$ 10-30 bilhões por trimestre já em 2022.
Isso representa um aumento de 3 vezes em menos de quatro anos, impulsionado quase que inteiramente pela demanda por infraestrutura de IA.
A oferta atingirá um limite em algum momento.
Mas a demanda continuará a crescer.
Você sabe o que isso significa...

Todo mundo está entrando em pânico com o Bitcoin a $77K, mas estão perdendo o ponto.
Cada ciclo de alta de taxa termina. Cada choque de energia se resolve. Cada ciclo de medo atinge o fundo.
O Bitcoin sobreviveu a todos eles.
A Lei CLARITY está prestes a ser aprovada.
A infraestrutura institucional está construída. A oferta está se esgotando rapidamente.
A dor macro é temporária. A configuração não é.
$77K não parecerá caro em 12 meses.

Marc Cuban vendeu 80% de seu Bitcoin porque ele não agiu como uma proteção durante a guerra do Irã.
O ouro atingiu $5.000. BTC caiu.
Ele chamou de decepção e foi embora.
Mas o BTC subiu mais de 16% desde o início do conflito.
Ele avaliou um ativo de 4 anos por uma janela de 4 semanas.
Isso não é análise. Isso é impaciência.