GateUser-35e87987

🔴 ビットコインETFは現在、9日連続で純流出を記録しています。
過去9取引日で約28億4千万ドルが米国のスポットビットコインETFから流出しました。
5月27日が最も悪い日で、純流出額は7億3,340万ドルでした。
ブラックロックは史上最大の流出日（-5億2,780万ドル）を経験し、その期間の総流出額は19億5千万ドルに達しました。
投資家はビットコインから資金を引き揚げ、AIブームに牽引されて株式に再配分しています。

🟣 7日間の取引後、$HYPE スポットETFはすでに素晴らしいスタートを切っています。
$BHYP と $THYP、それぞれ @Bitwise と @21shares によって立ち上げられたこれらは、合計で 5350万ドルの資金流入を集め、1日あたり約764万ドルの流入を記録しています。これは、援助基金の買い戻し額の3.62倍に相当します。
これらの数字は、$BTC と $ETH ETFが過去30日間にわたり明らかに後退していることを考えると、さらに印象的です。言い換えれば、HYPE ETFは市場の他の部分から完全に乖離しており、基礎資産自体と同じように：BTCは期間中+1.3%上昇しているのに対し、HYPEは+40%です。
そして、これは始まりに過ぎず、巨大な @Grayscale もまもなく自らのHYPEスポットETFを立ち上げると期待されています。
HYPEの制度化は、まさに始まったばかりです。

はい、USDCが主要な見積もり資産になることは、Hyperliquidにとって非常に強気です。この発表は、$HYPEに対して$160M 追加の買い戻し圧力をもたらします。
しかし正直なところ、$USDH ストーリー全体の展開にはまだ多くの不快な疑問があります。
USDHの元々の前提は、アイドル状態のUSDCから生成される利回りを捉え、その価値をエコシステムに再配分できるHyperliquidネイティブのステーブルコインを構築することでした。
今や、1年も経たないうちに、CoinbaseとCircleが実質的に支配権を握っています。Native MarketsがUSDHをUSDCの本当の代替手段にできなかったためです。
疑問なのは、Native Marketsが最初にUSDH発行権を確保したのは、「Hyperliquidに沿った」ストーリーを非常に強調しながら、非常に強力なエコシステムのつながりから利益を得ていたことです。
当時、私たちはすでに、チームがこの規模のステーブルコインを運営するために必要な運用能力を持っていないように見えると主張していました。
結果は明らかです：$USDH 供給量はほとんど$100M を超えず、USDCは引き続き圧倒的に支配的なままでした。
今やNative Marketsは、USDHに関する権利をCoinbaseに売却しています。まるでこれが通常のプライ

🔴 HIP-3市場は、ついに新記録のオープンインタレスト2.7億ドルを達成しました
AI株式熱狂が続く中、@HyperliquidXはこれらの市場にオンチェーンでエクスポージャーを得られる唯一の高品質プラットフォームです。
そして、その数字は明確に反映しています：HIP-3市場は現在、記録的なオープンインタレスト水準を示しています。
それだけでも、HIP-3は市場全体の取引高で2番目に大きい分散型取引所（DEX）として既に位置付けられており、Hyperliquidに次ぎ、競合他社を大きく引き離しています。
その支配は否定できません。Hyperliquid。
追伸：これが、私たちがTradFiとHyperliquidのデータをOAKリサーチに掲載することにしたもう一つの理由です。

🔴 ビットコインのハードフォークで、サトシのBTCを再配布しようとするもの…なぜ注意が必要なのか？
数日前、開発者@Truthcoinが2026年8月に予定されているビットコインのハードフォーク、eCashを発表した。
ブロック964,000から、ネットワークは二つの別々のチェーンに分裂する。これらは同じ履歴を共有するが、異なるルールに従う。
技術的な観点から、eCashはビットコインに非常に近いが、いくつかの重要な違いがある：
◽️ BIP-300とBIP-301によるドライブチェーンの有効化：これにより、ビットコインの機能を拡張し、より多くのプログラム性とスケーラビリティを実現しようとしている。
(彼らの統合は長年にわたりビットコインコミュニティによって拒否されてきたため、フォークの必要性が生じた)。
◽️ サトシ・ナカモトのBTCの一部の再配布：ネットワークの初期状態を実質的に変更することになる。
どんなフォークでも同様だが、BTCの保有者は自動的に同等の量のeCashを受け取る。
ここで最大の問題が生じる：eCashにはリプレイ保護が含まれていない。
フォーク後、両方のブロックチェーンは同じUTXOセット、鍵、取引フォーマット、署名を共有する。
1BTCを送信すると、その取引はeCash上でリプレイされ、あなたのeCashをあなたの同意なしに使われてしまう可能性がある。そ

🔴 ビットコインのハードフォークで、サトシのBTCを再配布しようとするもの…なぜ警戒すべきなのか？
数日前、開発者の@Truthcoinが2026年8月に予定されているビットコインのハードフォーク、eCashを発表した。
ブロック964,000から、ネットワークは二つの異なるブランチに分かれる。これらは同じ履歴を共有するが、ルールは異なる。
技術的には、eCashはビットコインに非常に近いが、いくつかの特徴的な点がある：
◽️ BIP-300とBIP-301を通じたドライブチェーンの有効化：これにより、ビットコインの機能拡張が可能となり、より多くのプログラマビリティとスケーラビリティをもたらす。
(コミュニティは長年これらの統合を拒否してきたため、フォークの必要性が生じた)。
◽️ サトシ・ナカモトのBTCの一部を再配布：これはネットワークの初期状態を恣意的に変更することに相当する。
どんなフォークでも同様だが、ビットコインのBTC保有者は自動的に同等のeCashを受け取る。
これがeCashの最大の問題点：リプレイ攻撃に対する保護がないことだ。
フォーク後、二つのブロックチェーンは多くのものを共有する：同じUTXOセット、同じ鍵、同じトランザクションフォーマット、同じ署名。
1BTCを送信すると、そのトランザクションのコピーがeCash上で再生され、あなたの同意なしにeCash

🔴 AaveのTVLは、Kelp事件以来48時間で$10B -36%(以上減少し、ユーザーの不確実性は依然として非常に高いままである。
ほとんどの主要市場は依然として100％の利用率にあり、実質的にユーザーが資金を引き出すことを妨げている。
Aave DAOリスクサービスプロバイダーのLlamaRiskは、2つの潜在的な不良債権シナリオを概説したインシデントレポートを公開した：
▶️ rsETH全体にわたる均一な損失の社会化：未担保のrsETHが全供給に分散しており、約15％のデペッグと約1億2370万ドルの不良債権を意味する。
この不良債権の大部分はEthereumコア)の9,180万ドルで吸収される一方、Mantleのような小規模市場は流動性の低さからより高い相対的不足(9.5%)に直面する。
▶️ L2 rsETHに限定された損失：Ethereumコアは影響を受けないが、L2にとっては影響が深刻になり、約73.54％のデペッグと2億3010万ドルの不良債権を示唆している。
このシナリオでは、Mantleが最も露出しており、71.45％の不足、次いでArbitrum(26.67%)、Base(23.28%)が続き、他のチェーンはより穏やかに影響を受けている。
現在の重要な変数は流動性である。利用率が正常化するまで、プロトコルはストレス下にある。

🇫🇷🌴 OAK Researchは、フレンチリビエラへ@EthCCおよび@stable_summitに向かいます！
3月27日から4月3日まで、私たちのチームは2つの主要なイベントに参加します：
📍 StableSummit (3月27日–28日) @ JWマリオット
📍 EthCC (3月30日 – 4月3日)：メインイベント＆サイドイベント
お会いしたい方はぜひご連絡ください！

🫶 素晴らしい2025年をありがとう。
皆さん、明けましておめでとうございます。2026年🎉でお会いしましょう

ビットコインはちょうど$93,000を回復し、月曜日の安値から約10%上昇し、週初めの下落を完全に取り戻しました。
これは、StrategyとTetherに関する市場のパニックがピークに達したタイミングで起こりました。
◽️ Strategyについては、強制売却のリスクは一切ありませんでした。同社は$1.44Bの現金を保有しており、1BTCも売却せずに約21か月分の債務をカバーするのに十分な資金があります。
$MSTR 株価は昨日14%上昇し、時価総額はmNAVへと再び近づいています。
◽️ Tetherについては、パニックはいつもと同じでした。彼らの投資は利益から生じており、顧客資金からではありませんし、支払い能力が問題となったこともありませんでした。
しかし、反発はStrategyやTetherとは無関係でした。意外なきっかけ——Vanguard——によって引き起こされました。
何年にもわたりビットコインETFに反対してきた世界第2位の資産運用会社がついに方針転換し、BlackRockの$IBIT を5,000万人のユーザー向けに承認しました。
その効果は即座に現れました。昨日の市場オープンから30分以内にIBITで$1B 以上が取引されました。
新たな資金流入以上に、Vanguardのニュースはショートセラーにとって罠となりました。
過去24時間で$400M 近いショートポジ

今日の午後3時CET、Hyperliquidと$HYPEにとって重要なイベントが行われます。
Sonnet BioTherapeuticsは、Hyperliquid StrategiesおよびRorschach I LLCとの合併に関する新しい株主投票を開催しています。
11月中旬の最初の投票では95%の承認を得ましたが、定足数が不足して失敗しました。
2週間の遅延は、チームが必要な参加を確保するためにこの時間を利用したことを示唆しています。私たちの見解では、今回は承認される可能性が実質的に高くなっています。
もし投票が通過すれば、HYPEにとっての影響は重要です：
◽️ 2.6M HYPEはDATに寄付され、ロックされます。
◽️ 取引の終了後、少なくとも$265M がHYPEの購入に使用されます。
文脈として、Hyperliquidの買戻しは現在11月に1日あたり約250万ドルです。$265M の追加的な構造的需要を注入することは、規模の大きな変化を示すことになります。
現在の議論は、最近の貢献者のロック解除の後、これらの購入がOTCで行われる可能性があるかどうかです。
しかし、オープンマーケットで直接購入することは、DATにコミットされるトークンの価値を機械的に増加させ、PURRの将来の取引価格をサポートすることになります。
それは彼らのATM発行能力を向上させることになりま

HIP-3マーケットは、24時間で$165M を超える新しい日次記録を達成しました。
XYZ100は、今日$70M 以上が取引されている支配的な市場であり、@tradexyzは依然として活動の大部分を占めています。
@felixprotocolのマーケットで早期の traction が見られ始めていますが、@ventuals はまだ遅れています。
これは始まりに過ぎず、私たちは取引量が引き続き加速すると確信しています:
◽️ Hyperliquidは「グロースモード」を導入し、HIP-3オペレーターのテイカー手数料を90%削減し、彼らの市場を非常に競争力のあるものにしました。
◽️ まだ12の新しいマーケットが期待されており、@hyenatradeを含む、USDeインデックス市場を立ち上げる可能性があり、重要な流入を引き寄せることができるでしょう。
私たちが数ヶ月にわたって言ってきたように、HIP-3は今後@HyperliquidXの主な成長ドライバーの1つになる可能性が高いです。

🔴 米国政府のシャットダウンが終了し、連邦準備制度がQTを終了させたばかりですが、暗号資産市場は再び赤字に陥っています。
BTCは$98,000の下に割り込みました。これは、今年初めに始まった上昇トレンドのピボットポイントとして、私たちが数週間前から特定していた重要なレベルです。
状況を理解するための一言：不確実性。ここに私たちの分析があります 👇