البلوكشين

كل من Chia وBitcoin نظاما بلوكشين يعتمدان على قاعدة السلسلة الأطول. غير أن Bitcoin يستخدم إثبات العمل (PoW) لتوليد الكتل من خلال التنافس على معدل التجزئة، بينما تستخدم Chia إثبات المساحة والوقت (PoST) لتحقيق توافق الشبكة عبر مساحة تخزين الأقراص الصلبة وإثباتات الوقت. ويختلفان بشكل كبير في استهلاك الطاقة، وهيكل الأجهزة، ونموذج الأمان، وإصدار الرموز، ومسار اللامركزية.

إثبات المساحة والوقت (PoST) هو أحد آليات الإجماع في البلوكشين، يجمع بين إثباتات سعة التخزين والوقت. وقد طرحته شبكة Chia لاستخدامه في بلوكشين الطبقة 1 الخاص بها. وخلافًا لإثبات العمل الذي يعتمد على التنافس المستمر في معدل التجزئة، يُنتج PoST أدلة باستخدام سعة تخزين الأقراص الصلبة، مع الاستفادة من دالة التأخير القابلة للتحقق (VDF) لضمان إنتاج الكتل بتسلسل زمني دقيق.

شبكة Chia هي بلوكشين من الطبقة الأولى تعتمد على آلية إجماع إثبات المساحة والوقت (PoST)، التي تضمن أمن الشبكة باستخدام مساحة تخزين القرص الصلب ووظيفة التأخير القابلة للتحقق (VDF)، دون الحاجة إلى معدل التجزئة من وحدات معالجة الرسوميات (GPU) أو الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC). آلياتها الأساسية تشمل: التحضير (Plotting)، الزراعة الرقمية (Farming)، التايم لورد (Timelord)، ونظام العقود الذكية Chialisp. وقد توسع نظامها البيئي ليشمل ترميز الأصول، الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، الهوية الرقمية، والبنية التحتية المالية على مستوى المؤسسات.

يمثل AlphaX نظام إشارات على السلسلة مدعومًا بـ AI ضمن بيئة DeAgentAI، صُمم خصيصًا لتحليل البيانات على السلسلة ورصد اتجاهات السوق ومعالجة المعلومات بشكل آلي. عبر دمج قدرات وكيل AI مع البيانات السلوكية على السلسلة وإطار تحليل متعدد الشبكات، يقوم النظام بمراقبة في الوقت الفعلي لتدفقات رأس المال ونشاط العناوين واتجاهات السوق، منتجًا إشارات مولدة بالذكاء الاصطناعي على السلسلة. وعلى عكس الأدوات الكمية التقليدية، يركز AlphaX على التحليل التلقائي بالذكاء الاصطناعي والتعاون بين وكلاء متعددين والتنفيذ القابل للتحقق على السلسلة، مما يجعله تطبيقًا محوريًا للبنية التحتية لوكلاء AI في مجال بيانات السلسلة.

DeAgentAI (AIA) هي بنية تحتية لامركزية تُستخدم لبناء وكيل AI على السلسلة، مصمم لمنح وكلاء AI التحقق من الهوية، ذاكرة دائمة، وقدرة على التنفيذ المستقل داخل شبكات Web3. تجمع بنيتها الأساسية بين نماذج AI، الإجماع على السلسلة، ونظام تنفيذ متعدد الشبكات، مما يمكّن الوكيل من إجراء تحليل تلقائي، تنسيق المهام، والتفاعل على السلسلة. يُستخدم رمز AIA لدفع تكاليف خدمات الوكيل، والمشاركة في الحوكمة، والتخزين، وتحفيز النظام البيئي.

قانون CLARITY (قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، مشروع الكونغرس رقم H.R. 3633) هو مشروع قانون مشترك بين الحزبين ينظم هيكل سوق الأصول الرقمية، وقد طرحه الكونغرس الأمريكي. يتمثل هدفه الرئيسي في تحديد أدوار هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بوضوح على المستوى الفيدرالي، ووضع إطار العمل التنظيمي لـ "السلع الرقمية"، وتوفير قواعد واضحة للبورصات والوسطاء والمتعاملين والمصدرين بشأن التسجيل والإفصاح والإنفاذ. يُخضع المشروع مجموعة واسعة من الرموز غير المصنفة كأوراق مالية لإشراف السلع لدى CFTC، مع الإبقاء على سلطة SEC على رموز الأوراق المالية والعروض الأولية.

يُعد قانون CLARITY (قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025) مشروع قانون فيدرالي لتنظيم هيكل سوق الأصول الرقمية، وهو قيد التقديم في الكونغرس الأمريكي. ويشكل عنوانه الثالث، "الابتكار المسؤول في DeFi"، إلى جانب قانون "اليقين التنظيمي للبلوكشين" (BRCA) الوارد في العنوان السادس، والقسم 15H المُستحدث من قانون الأوراق المالية والبورصات، أول استجابة على المستوى التشريعي لمسألة ما إذا كانت بروتوكولات DeFi، والواجهات الأمامية، والمُدقِّقين، ومطوّري البرمجيات يُصنفون كـ "وسطاء" بموجب قانون الأوراق المالية أو قانون السلع. يقوم جوهر المشروع على مبدأ "التنظيم وفقًا للسيطرة، لا وفقًا لشكل الكود": فالبروتوكولات غير الوصائية التي تعمل على السلسلة ولا تملك سلطة تعديل القواعد من طرف واحد تُعتبر مؤهلة للإعفاء القانوني، بينما تخضع منصات "شبه DeFi" التي تحتفظ بسيطرة جوهرية للإطار التنظيمي المشترك بين هيئة تداول السلع الآجلة وهيئة الأوراق المالية والبورصات.

Fun هو مشروع في مجال العملات الرقمية يركز على البنية التحتية المالية، ويسعى لتمكين التدفق الحر لرؤوس الأموال بين البلوكشين والتمويل التقليدي، مع دعم تطبيقات مثل Polymarket وAave لبناء نظام مالي من الجيل التالي.

GENCY AI هي منصة بنية تحتية إعلانية تدمج AI والبلوكشين لبناء نظام إعلانات رقمية قابل للتحقق وآلي. وتقوم بتحليل كيفية مساهمة البيانات القابلة للتحقق والعقود الذكية في تعزيز الشفافية وحماية الخصوصية وإعادة تشكيل صناعة الإعلانات الرقمية.

صندوق Grayscale Zcash Trust (ZCSH) هو أداة استثمارية تتيح للمستثمرين التعرض لعملة الخصوصية ZEC عبر الأسواق المالية التقليدية.

يسعى قانون CLARITY (H.R. 3633)، المعروف رسميًا باسم "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية الأمريكي"، إلى ترسيم الحدود التنظيمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). بعد إقراره في مجلس النواب، أحرز مشروع القانون تقدمًا عبر لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ في مايو 2026، وذلك بأغلبية 15 صوتًا مقابل 9. فيما يلي تفصيل لأحكامه الرئيسية، وضعه التشريعي الحالي، وكيف ينبغي للحاملين، والمتداولين، ومستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi) النظر إليه بعقلانية.

Kalshi والمراهنات الرياضية يتيحان للمستخدمين التداول بناءً على نتائج الأحداث المستقبلية، مما يجعلهما غالبًا محل مقارنة. لكن آلياتهما الأساسية تختلف جوهريًا. ففي المراهنات الرياضية التقليدية، يحدد صانع المراهنات الاحتمالات، ويُراهن المستخدمون ضد المنصة. أما Kalshi، فهو سوق التوقّعات تُحدد أسعاره بشكل جماعي من قِبَل المشاركين في السوق—مما يجعله أقرب إلى تداول الاحتمالات في إطار العمل للسوق المالي.

تتيح Kalshi للمستخدمين التداول في احتمالات الأحداث الواقعية عبر عقود الأحداث. يمكن للمشاركين شراء عقود "نعم" أو "لا" لتسعير السوق لمعرفة ما إذا كان حدث معين سيحدث، مثل خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، أو اختراق سعر البيتكوين لنطاق محدد، أو فوز مرشح في الانتخابات. يعتمد متجر Kalshi على آلية دفتر الطلبات، وتتراوح أسعار العقود بين $0 و$1، مما يعكس مباشرة تقدير السوق لاحتمال وقوع الأحداث المستقبلية. عند الإعلان عن نتيجة حدث ما، تُسوى العقود الصحيحة بقيمة $1، بينما تنتهي العقود المعارضة دون أي قيمة.

كالشي (Kalshi) منصة سوق التوقعات متوافقة مع القوانين الأمريكية، تسمح للمستخدمين بالتداول على أحداث واقعية كالانتخابات الأمريكية، ومعدل فائدة الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات التضخم، وأسعار العملات الرقمية، والطقس، والمنافسات الرياضية. عبر شراء وبيع عقود آجلة بنعم/لا (YES/NO)، يحدد المستخدمون احتمالات لنتائج الأحداث المستقبلية، بينما يُظهر سعر السوق توقعات الجمهور اللحظية لتلك الاحتمالات.

تعد Hyperliquid منصة لتداول العقود الدائمة على السلسلة، تعمل على الطبقة 1 خاصة بها. يشمل سير عملها الأساسي تقديم الطلبات، ومطابقة دفتر الطلبات على السلسلة، وإدارة الهامش، وتسوية معدل التمويل، وآليات تصفية المخاطر. خلافًا لمعظم منصات التبادل اللامركزي للعقود الدائمة (Perp DEXs) التي تعتمد نموذج صانع السوق الآلي (AMM)، تعتمد Hyperliquid هيكل دفتر طلبات مشابهًا لمنصات التبادل المركزية (CEX)، مع إبقاء حالة التداول وتسوية الأصول شفافة على السلسلة.