#USIranNegotiationGame

#美伊谈判博弈 Обновленное соглашение о прекращении огня между США и Ираном вызывает падение биткоина; как международная ситуация влияет на крипторынок?
В последнее время ситуация на Ближнем Востоке вновь стала центром внимания мировых финансовых рынков. 28 мая несколько международных СМИ сообщили, что переговорщики из США и Ирана достигли меморандума о взаимопонимании (МОВ) о продлении текущего прекращения огня на 60 дней. В соглашение также входит возобновление ядерных переговоров и восстановление нормальной навигации через Ормузский пролив, однако окончательное одобрение всё ещё требует поддержки президента США Трампа.
Теоретически, продление прекращения огня должно означать снижение риска войны, и мировые рынки должны приветствовать волну восстановления аппетита к риску. Однако, неожиданно, после новости биткоин резко откатился, опустившись ниже 75 тысяч долларов, и многие заемные длинные позиции были ликвидированы. Почему, казалось бы, позитивные новости не смогли стимулировать крипторынок? Как именно международная ситуация влияет на биткоин и весь криптовалютный рынок?
1. Игра за кулисами соглашения о прекращении огня между США и Ираном
Согласно общедоступной информации, это 60-дневное прекращение огня — не настоящее мирное соглашение, а скорее «буферный период» для покупки времени для дальнейших переговоров.
В соглашение входит:
- Продление текущего прекращения огня на 60 дней;
- Возобновление ядерных переговоров с Ираном;
- Восстановление судоходства через Ормузский пролив;
- Частичное снятие портовых и морских ограничений на Иран;
- Обсуждение возможности снятия некоторых санкций в будущем.
Между тем, Минфин США объявил о новых санкциях против организаций и судов, участвующих в торговле нефтью Ирана. Это означает: прекращение огня — реальное, но стратегическое противостояние не завершено. Рынок видит не «завершение войны», а «временную паузу в войне». Эта неопределенность именно то, что больше всего не нравится финансовым рынкам.
2. Почему биткоин не вырос на позитивных новостях?
Многие инвесторы склонны рассматривать биткоин как «цифровое золото». Но на самом деле за последние годы биткоин всё больше напоминает актив с высокой волатильностью и рисками.
Когда аппетит к риску растет: растут технологические акции; растут концепции ИИ; растут криптовалюты;
Когда аппетит к риску снижается: падают технологические акции; криптовалюты часто падают еще быстрее.
Поэтому, биткоин — это не чисто актив-убежище, а обладает характеристиками: рисковых активов; макро ликвидных активов; и некоторых качеств безопасного убежища.
После объявления о прекращении огня рынок начал переоценивать будущую глобальную экономическую ситуацию.
Инвесторы поняли, что: если Ормузский пролив откроется заново, поставки нефти постепенно нормализуются.
Это означает: цены на нефть могут снизиться; инфляционное давление ослабнет; ожидания снижения ставки ФРС возобновятся. Фонды начали выводить средства из безопасных активов, которые ранее росли из-за войны, и перешли к переоценке.
В краткосрочной перспективе такое перераспределение средств фактически создает давление на биткоин.
3. Что действительно влияет на крипторынок — ликвидность, а не война
Обратимся к недавним тенденциям рынка:
- Вспышка войны между Россией и Украиной
После конфликта 2022 года биткоин не продолжил рост. Вместо этого, на фоне агрессивных повышений ставок ФРС, биткоин снизился с высоких уровней.
- Эскалация конфликта между Израилем и Палестиной
С 2023 по 2024 год напряженность на Ближнем Востоке усилилась. Но основные причины, заставляющие биткоин достигать новых максимумов, — это не война, а:
- Одобрение спотового ETF в США;
- Улучшение глобальной ликвидности;
- Постоянный приток институциональных средств.
Текущая ситуация между США и Ираном следует той же логике. Что действительно определяет цену биткоина — это не прекращение огня между США и Ираном, а то, как это влияет на:
- Цены на нефть;
- Инфляцию;
- Политику ФРС;
- Глобальную долларовую ликвидность.
Война — это всего лишь фитиль. Ликвидность — это топливо, которое определяет направление.
4. Недооценка значения Ормузского пролива
Ормузский пролив составляет около одной пятой мировой транспортировки нефти. В последние месяцы конфликта главной заботой рынка было не прямое столкновение между Ираном и США, а долгосрочное закрытие пролива.
Если пролив останется заблокированным: цены на нефть взлетят; глобальная инфляция возрастет; повышение ставок ФРС задержится; рисковые активы будут распроданы. Одним из ключевых пунктов соглашения о прекращении огня сейчас является восстановление навигации через Ормузский пролив.
Поэтому, что на самом деле торгуется рынком — это не только геополитические новости, а будущая тенденция мировых цен на энергоносители.
5. Как смотреть на будущее биткоина?
В краткосрочной перспективе крипторынок может оставаться волатильным. Причина проста: соглашение о прекращении огня еще не окончательно; внутри США есть значительные политические разногласия; продолжаются военные столкновения и риски эскалации санкций между США и Ираном; рынки переоценивают будущие темпы снижения ставок.
Поэтому в ближайшие недели: любые новости о ядерных переговорах с Ираном, Ормузском проливе или санкциях США могут вызвать резкие колебания крипторынка.
Но в долгосрочной перспективе основные факторы, определяющие бычий или медвежий тренд биткоина, остаются неизменными: глобальная денежно-кредитная политика; приток капитала в ETF; институциональный спрос на распределение активов; макроэкономическая ликвидность. Геополитические события могут вызывать краткосрочные колебания, но вряд ли определят долгосрочные тренды.
6. Итог
60-дневное продление прекращения огня между США и Ираном — по сути, временное ослабление геополитических рисков. Но для биткоина рынок никогда не сосредотачивался только на самой войне, а на том, как война влияет на цены энергии, уровень инфляции и глобальную ликвидность.
С этой точки зрения, цепочка влияния международной ситуации на крипторынок очень ясна: война → цены на нефть → инфляция → политика ФРС → глобальная ликвидность → цена биткоина.
Поэтому, когда происходит крупное международное событие, инвесторам следует не только следить за полем боя, но и уделять больше внимания потокам капитала и изменениям монетарной политики за кулисами. Потому что в конечном итоге, что поднимает или опускает биткоин, — это зачастую не новости сами по себе, а то, как новости меняют ожидания рынка относительно будущей ликвидности. $BTC