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Contas de staking representam 60% da receita numa empresa de tesouraria Ethereum

Contas de staking representam 60% da receita total reportada pela empresa de tesouraria Ethereum
ETHUSD
listada em bolsas em 2025, de acordo com um novo estudo do provedor de staking Everstake divulgado na terça-feira.

A descoberta contrasta fortemente com as perdas líquidas significativas registadas pela empresa de tesouraria ETH no geral, em conjunto.

Staking Contribui com 60% da Receita da Tesouraria ETH

Entre as empresas que reportam separadamente a receita de staking, os resultados de rendimento tornaram-se um indicador operacional chave. Por exemplo, a Bit Digital reportou US$7 milhões em recompensas de staking ETH em 2025, um aumento de 287% em comparação com o ano anterior.

A Everstake afirmou que o staking é agora um “contribuinte principal para o desempenho de receita reportado.” Este aumento de rendimento ocorre enquanto as perdas líquidas continuam a acumular-se nos relatórios de lucros.

Empresas de tesouraria que já tinham relatórios financeiros disponíveis para o exercício de 2025 registaram uma perda combinada de US$1,41 mil milhões à medida que o mercado de ativos cripto em geral declinou. Um relatório especial mostra a extensão dessas perdas.

A Sharplink Inc registou uma perda líquida de US$734,6 milhões a partir de receitas de US$28,1 milhões.
A Bit Digital registou uma perda líquida de US$80,3 milhões em comparação com receitas de US$113,6 milhões.
A BTCS Inc. registou uma perda líquida de US$33,4 milhões a partir de receitas de US$16,5 milhões.
A BitMine Immersion Technologies registou uma perda líquida de US$9,02 mil milhões em seis meses até 28 de fevereiro. Outras empresas deste grupo também registaram perdas igualmente elevadas.

O cofundador e COO da Everstake, Bohdan Opryshko, afirmou que os detentores passivos estão a enfrentar uma reavaliação estrutural. Ele explicou que a receita agora é gerada principalmente a partir de ativos que são utilizados ativamente, não apenas mantidos, e que essa mudança acredita-se ajudar a sustentar o modelo de negócio da empresa.

“Quem gere capital ativamente é agora o novo padrão. Esta gestão já não se limita ao staking de protocolos padrão. Inclui agora staking líquido, integração com mercados de empréstimos DeFi, e estratégias mais avançadas ao nível do validador, como otimizar a construção de blocos e capturar MEV,” afirmou.

A Everstake baseou suas descobertas em relatórios regulatórios e divulgações de desempenho de 15 empresas de tesouraria ETH listadas em bolsas até maio de 2026.

Historicamente, o DAT tem sido a única via regulada para exposição a ativos cripto para investidores de mercado público. No entanto, os fundos negociados em bolsa de Ethereum à vista (ETFs) eliminaram esse domínio, tornando o rendimento o principal fator diferenciador.

Ao nível individual, muitas ações DAT negociam com desconto em relação às suas participações totais em ativos cripto. Isso indica uma mudança no comportamento dos investidores—agora estão menos dispostos a pagar um prémio apenas por exposição passiva. …Resumindo, o staking tornou-se uma base estrutural para todos os DATs que desejam manter-se relevantes em 2026 e além,” explicou o estudo.

Há uma grande questão sobre se os agregadores passivos ainda podem sobreviver num mercado cujo valor mudou de forma tão dramática.