Gate Research: Saídas de ETF desencadeiam recuo do mercado, liquidações long aceleram a desalavancagem do mercado cripto

Resumo

• O BTC sofreu uma correção brusca nas últimas 24 horas, caindo brevemente na região de US$ 62.000. Os ETFs de Bitcoin Spot registraram saída líquida de US$ 519,1 milhões em um único dia, a maior dos últimos tempos. Aliado às expectativas de que a Strategy possa reduzir suas posições, o apetite ao risco do mercado arrefeceu de forma significativa.
• A ETH decepcionou, perdendo suas médias móveis de curto prazo e permanecendo pressionada abaixo de US$ 1.850. Os fluxos dos ETFs de ETH também seguem fracos, com os ursos mantendo o domínio no curto prazo.
• A capitalização total do mercado cripto caiu cerca de 4,4% em um único dia, enquanto o Índice de Medo e Ganância recuou para 19, entrando em território de Medo Extremo. O setor de IA, no entanto, superou o mercado, com tokens como WLD e MAGMA liderando os ganhos, evidenciando uma clara divergência estrutural nos fluxos de capital.
• As liquidações totais no mercado cripto somaram US$ 1,74 bilhão nas últimas 24 horas, incluindo aproximadamente US$ 1,54 bilhão em liquidações long. O total de juros em aberto em derivativos recuou para cerca de US$ 432,39 bilhões, sinalizando que o processo de desalavancagem do mercado segue em andamento.
• Treze rodadas de captação foram divulgadas nesta semana, concentradas principalmente em exchanges de criptomoedas e infraestrutura financeira institucional. Dunamu, Coinone e SignalPlus estão entre os projetos que mais captaram recursos no período.
• Estima-se que US$ 884 milhões em desbloqueios de tokens ocorram nos próximos sete dias, com HYPE, HOME e ENA como os projetos de maior atenção.

Panorama do Mercado

Comentário do Mercado

• Atualização do BTC — Nas últimas 24 horas, o BTC oscilou entre US$ 62.452,80 e US$ 67.503,50, saindo de um período de consolidação para uma clara ruptura baixista. Não houve falha estrutural na rede Bitcoin; a queda foi puxada principalmente pelas saídas dos ETFs. Em 2 de junho, os ETFs de Bitcoin Spot registraram saída líquida de US$ 519,1 milhões, a maior retirada diária das últimas semanas. Notícias de que a Strategy está reduzindo suas posições em BTC abalaram ainda mais a confiança. No gráfico horário, a MA5 está em US$ 64.124,20, a MA10 em US$ 64.913,90 e a MA20 em US$ 65.935,30, com as médias de curto prazo alinhadas em formação baixista. A EMA12 está em US$ 64.846, abaixo da EMA26 em US$ 65.691,30, e o preço atual permanece bem abaixo de ambas. O MACD está em -845,39, abaixo da linha de sinal em -464,74, com o histograma negativo se expandindo para -380,65, indicando acúmulo de momento baixista.
• Atualização do ETH — A ETH foi negociada entre US$ 1.765,30 e US$ 1.892,90 nas últimas 24 horas. O ativo também se manteve fraco, mas a queda foi ligeiramente menor que a do BTC. No gráfico horário, a MA5 está em US$ 1.811,50, a MA10 em US$ 1.813,60 e a MA20 em US$ 1.842,20. A ETH é negociada abaixo de todas as médias móveis de curto prazo. A EMA12 está em US$ 1.817,80, abaixo da EMA26 em US$ 1.835,90, mantendo estrutura baixista. O MACD está em -18,10, abaixo da linha de sinal em -11,69, com histograma negativo de -6,41, indicando domínio contínuo dos ursos. A linha média das Bandas de Bollinger está em US$ 1.842,20, e a banda inferior, em US$ 1.773,10. A ETH é negociada próxima e ligeiramente abaixo da banda inferior, sugerindo possível rebote de sobrevenda no curto prazo, mas sem sinal claro de fundo. Múltiplas tentativas de recuperar os US$ 1.830 falharam, e a ETH não conseguiu retomar o nível de US$ 1.850. A resistência chave fica entre US$ 1.812 e US$ 1.842. A menos que recupere essa faixa, a ETH deve seguir em consolidação fraca.
• Altcoins — A capitalização total do mercado cripto caiu 4,4% nas últimas 24 horas, com as principais criptomoedas e a maioria das altcoins recuando em conjunto. O Índice de Medo e Ganância caiu para cerca de 19, entrando na zona de Medo Extremo e refletindo sentimento fraco. O Índice da temporada de Altcoins ficou em cerca de 51, sugerindo confiança limitada dos investidores enquanto o mercado aguarda uma recuperação mais ampla.
• Stablecoins — A oferta total de stablecoins segue elevada, em cerca de US$ 320 bilhões, indicando que a liquidez on-chain em dólar americano continua abundante. Esse pool de liquidez continua fornecendo profundidade para liquidações tanto no mercado à vista quanto no de derivativos.
• Taxas de Gas — As taxas de gas na mainnet da Ethereum subiram de forma perceptível, mantendo-se acima de 1 Gwei na média. Com isso, os custos de transação e interação on-chain aumentaram significativamente em relação à semana anterior.

Tokens em Alta

Nas últimas 24 horas, o mercado de altcoins acompanhou a fraqueza das principais criptomoedas, com cerca de 70,82% dos tokens registrando perdas. Entre os poucos setores que se destacaram, o de IA e Big Data liderou, com WLD e MAGMA puxando os ganhos. O setor registrou alta média de aproximadamente 0,26%, enquanto a WLD (Worldcoin) disparou mais de 31%. O Índice de Medo e Ganância do mercado cripto está em 19, indicando "Medo Extremo".

WLD (Worldcoin) (+31,81%, capitalização de mercado circulante: US$ 1,793 bilhão)

Segundo dados de mercado da Gate, a WLD é negociada a US$ 0,5221, alta de 31,81% nas últimas 24 horas. A Worldcoin, fundada por Sam Altman (CEO da OpenAI), tem como objetivo construir uma rede global de identidade e finanças usando tecnologia de verificação biométrica Orb.

O rali da WLD foi impulsionado principalmente pela força dos ativos relacionados a IA e pela expectativa em torno da mainnet da World Chain. Apesar da correção do mercado, a WLD mostrou resiliência e capacidade de atrair capital. O volume de negociação ultrapassou US$ 930 milhões nas últimas 24 horas, sugerindo forte suporte institucional.

MAGMA (Magma Finance) (+58,94%, capitalização de mercado circulante: US$ 82,64 milhões)

Segundo dados de mercado da Gate, a MAGMA é negociada a US$ 0,44499, alta de 58,94% nas últimas 24 horas. A Magma Finance é um protocolo descentralizado focado em staking líquido (LST) e otimização de rendimento, projetado para melhorar a eficiência de capital em ecossistemas blockchain.

O rali foi alimentado pelo lançamento recente de seu programa de incentivo de liquidez e por uma série de parcerias. Com o capital DeFi em busca de oportunidades de alto rendimento, o modelo atraente da MAGMA gerou forte demanda de compra. O volume de negociação cresceu substancialmente, e o sentimento da comunidade tornou-se notadamente otimista.

SUSHI (SushiSwap) (+15,26%, capitalização de mercado circulante: US$ 64,32 milhões)

Segundo dados de mercado da Gate, a SUSHI é negociada a US$ 0,2189, alta de aproximadamente 15% nas últimas 24 horas, com máxima em US$ 0,2531 e mínima em US$ 0,2009. O SushiSwap é um protocolo DEX líder no ecossistema Ethereum, oferecendo mineração de liquidez multi-cadeia, empréstimos e negociação de derivativos. O token SUSHI também dá direitos de governança e participação nas receitas.

O desempenho superior da SUSHI foi impulsionado principalmente pela rotação de capital para o setor DeFi. Com a queda do mercado, alguns investidores migraram de criptomoedas de alto risco para protocolos DeFI blue-chip com geração de receita concreta. Dados recentes de TVL indicam recuperação da atividade on-chain. Além disso, a melhora na clareza regulatória do DeFi e o progresso na estratégia de expansão multicadeia do SushiSwap fortaleceram a confiança dos investidores.

Destaques dos Dados de Mercado

apxUSD descola para US$ 0,94 com a queda do Bitcoin pressionando as garantias

Segundo monitoramento da PeckShield, a stablecoin apxUSD da Apyx Finance sofreu um descolamento significativo em 4 de junho, caindo para aproximadamente US$ 0,94 e registrando queda diária de 4,6%. Lastreada em garantia STRC, a stablecoin foi pressionada pela forte queda do Bitcoin, que reduziu o valor das garantias subjacentes e sobrecarregou os mecanismos de liquidação e os índices de colateralização.

O incidente destaca um risco comum das stablecoins nativas do mercado cripto. Como as garantias geralmente estão atreladas a ativos voláteis como o Bitcoin, quedas rápidas do mercado podem reduzir o valor das garantias mais rápido do que os sistemas de liquidação conseguem reagir, criando vulnerabilidades sistêmicas. O evento serve como mais um lembrete de que ativos considerados estáveis podem se tornar fontes de risco durante quedas do mercado. Se o temor de descolamento se espalhar, os impactos podem se estender a ecossistemas e protocolos de empréstimo relacionados.

Bitcoin enfrenta mais de US$ 600 milhões em risco de liquidação comprada em torno de US$ 62.000

Segundo dados do mapa de calor da Coinglass, uma forte concentração de pressão de liquidação comprada se acumulou perto de US$ 62.000. Se o BTC cair abaixo desse nível, as liquidações acumuladas de posições compradas nas principais exchanges podem chegar a aproximadamente US$ 609 milhões. Em contrapartida, um movimento acima de US$ 66.000 desencadearia apenas cerca de US$ 376 milhões em liquidações vendidas.

Esse desequilíbrio sugere que os touros estão em posição defensiva. O potencial volume de liquidação de US$ 609 milhões representa uma sobrecarga significativa para o mercado. Se acionado, as liquidações forçadas podem acelerar o momento baixista e empurrar o BTC rapidamente para o nível psicologicamente importante de US$ 60.000. Sem um catalisador de alta relevante, a probabilidade de uma recuperação sustentada é limitada. Os investidores devem monitorar de perto a zona de suporte de US$ 62.000, pois uma ruptura pode desencadear nova onda de venda acelerada.

Tesouro dos EUA confirma avanço "deliberado" da Reserva Estratégica de Bitcoin; período de transição do MiCA se aproxima do fim

Em 4 de junho, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou em audiência no Comitê de Finanças do Senado que o Tesouro está avançando com a Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) em "velocidade deliberada". A reserva, criada por decreto presidencial de Trump, deve ser financiada principalmente com Bitcoin obtido por meio de confisco de ativos criminais e civis. Bessent reconheceu a complexidade da implementação, mas enfatizou que o governo pretende adotar as melhores práticas para garantir estabilidade de longo prazo.

Paralelamente, o período de transição do Markets in Crypto-Assets (MiCA) da União Europeia termina em 1º de julho de 2026. A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) esclareceu que provedores de serviços cripto sem autorização do MiCA devem parar de atender clientes da UE após o prazo, sob risco de sanções criminais.

A iniciativa da SBR fornece um importante suporte fundamental de longo prazo para o BTC, embora seu impacto de curto prazo seja limitado diante da atual desaceleração do mercado. Os investidores devem acompanhar os detalhes da implementação e possíveis anúncios de aquisição, que podem se tornar motores importantes para a trajetória do Bitcoin no médio prazo. O MiCA, por sua vez, tende a criar vantagens competitivas para exchanges licenciadas e incentivar maior participação institucional no mercado regulado europeu, apoiando o desenvolvimento de longo prazo do setor.

Foco da Semana

Fundos de ETF seguem saindo, e o apetite ao risco institucional permanece cauteloso

Do ponto de vista dos fluxos de ETF, os ETFs de cripto como um todo apresentaram saídas líquidas contínuas nos últimos 30 dias. No início de junho, o total de ativos sob gestão (AUM) dos ETFs era de cerca de US$ 117,4 bilhões, com os ETFs de BTC representando mais de 88% e o ETF de ETH, cerca de US$ 13,77 bilhões. Dados históricos mostram saídas líquidas de cerca de US$ 805 milhões na última semana e de mais de US$ 313 milhões nos últimos três meses, refletindo que o capital institucional ficou à margem.

Em termos de estrutura de mercado, os ativos em ETFs como proporção da capitalização total do mercado cripto subiram para cerca de 7,82%, sendo 8,08% para ETFs de BTC e 6,30% para ETFs de ETH. A demanda de alocação de longo prazo ainda existe, mas as saídas recentes indicam que os fundos têm pouca disposição para comprar em níveis elevados. Em um cenário de liquidez macro e volatilidade elevada em ativos de risco, os fluxos de ETF continuam sendo um indicador importante para acompanhar mudanças no sentimento institucional. Se houver retorno de entradas líquidas, isso pode fornecer suporte incremental ao mercado.

Liquidações compradas dominam o mercado, e o risco de alavancagem está sendo absorvido rapidamente

Nas últimas 24 horas, o volume total de liquidações no mercado cripto atingiu US$ 1,74 bilhão, sendo cerca de US$ 1,54 bilhão em liquidações long e US$ 199 milhões em liquidações short. As posições compradas representaram quase 90% do total, mostrando que o ajuste foi puxado por uma debandada concentrada de posições alavancadas. A curva histórica de liquidações mostra picos recentes claramente maiores, acompanhados pela queda rápida do Bitcoin, com o apetite ao risco de curto prazo esfriando significativamente.

Historicamente, o mercado cripto já teve vários eventos de liquidação extrema acima de US$ 10 bilhões, com recorde de US$ 19,16 bilhões em um único dia. Mudanças na política macro, ajustes nas expectativas regulatórias e reversões de sentimento costumam ser os principais gatilhos. Essa liquidação em larga escala absorveu parte do risco de alavancagem excessiva e ajuda o mercado a reconstruir uma estrutura de posições mais saudável. Mas, se os preços não se estabilizarem rapidamente, é preciso cautela com novos choques de liquidação em cascata e contração de liquidez.

Posicionamento em derivativos esfria, e o apetite por alavancagem elevada cai fortemente

Os dados do mercado de derivativos mostram que o total de juros em aberto está em cerca de US$ 432,39 bilhões, com US$ 415,92 bilhões em contratos perpétuos. No mesmo período, o volume de negociação de contratos perpétuos foi de cerca de US$ 1,29 trilhão, bem abaixo do pico no início do ano. A queda simultânea no juros em aberto e no volume reflete que o apetite ao risco do mercado está se arrefecendo gradualmente em relação à fase anterior de negociação com alta alavancagem.

Os indicadores de volatilidade também recuaram. A volatilidade implícita do Bitcoin está em cerca de 55,87, e a da Ethereum, em 67,35, ambas em níveis mais baixos comparados ao período anterior de alta volatilidade. De modo geral, a combinação de redução de posições e queda da volatilidade sugere que o mercado está passando por desalavancagem e recomposição do sentimento. No curto prazo, sem novos fluxos para expandir as posições, o mercado deve seguir em consolidação lateral. Mas, no médio e longo prazo, a absorção do risco de alavancagem cria uma base mais sólida para a próxima fase de tendência.

Resumo Semanal de Captação

Segundo a RootData, entre 28 de maio de 2026 e 4 de junho de 2026, 13 projetos de cripto e áreas relacionadas anunciaram a conclusão de rodadas de captação ou fusões e aquisições, abrangendo plataformas de negociação, serviços de ativos digitais e infraestrutura de negociação institucional. A seguir, uma breve descrição dos projetos com maior volume de captação na semana:

Dunamu

Em 28 de maio, anunciou a conclusão de uma rodada de US$ 204 milhões, com valuation pós-money de cerca de US$ 10,19 bilhões.

A Dunamu é a controladora da exchange sul-coreana Upbit e um dos grupos financeiros de cripto mais influentes da Ásia. A captação ficou em primeiro lugar na semana, refletindo o reconhecimento do mercado de capitais pelas principais plataformas de negociação e seus ecossistemas. Com o aumento da participação institucional e o amadurecimento do mercado de ativos digitais, plataformas com escala de usuários, vantagens de liquidez e capacidade de compliance continuam sendo o foco da alocação de capital.

Coinone

Em 29 de maio, anunciou a conclusão de uma rodada de US$ 106 milhões. Os investidores incluíram uma CEX e instituições como Korea Investment & Securities.

A Coinone é uma das principais exchanges de criptomoedas da Coreia do Sul, atendendo investidores locais de varejo e institucionais. A rodada mostra que a cooperação entre instituições financeiras tradicionais e plataformas nativas de cripto está se aprofundando. Com a melhora do ambiente regulatório na Coreia, as exchanges com capacidade de operação conforme e vantagens locais devem continuar atraindo capital estratégico e se beneficiar do crescimento futuro do mercado de ativos digitais.

SignalPlus

Em 1º de junho, concluiu uma rodada Série B1 de US$ 50 milhões, com valuation pós-money de cerca de US$ 500 milhões. Investidores incluíram HashKey Capital e BlockBooster.

A SignalPlus atua em derivativos de ativos digitais e infraestrutura de gerenciamento de risco institucional, oferecendo ferramentas de negociação e serviços de estratégia para traders profissionais e institucionais. Com a expansão do mercado de derivativos cripto, a demanda por gerenciamento de risco, execução e infraestrutura quantitativa segue crescendo. A rodada mostra que o capital institucional continua otimista quanto ao potencial do ecossistema de derivativos e ao papel dos serviços profissionais de negociação no mercado futuro.

Próxima Semana: O Que Observar

Desbloqueios de Tokens

Segundo dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (05/06/2026 a 11/06/2026), o mercado deve ver cerca de US$ 884 milhões em desbloqueios de tokens. A pressão geral de curto prazo diminuiu ligeiramente em relação às preocupações anteriores, mas alguns projetos merecem atenção. Os três principais desbloqueios são:

• HYPE: desbloqueio de aproximadamente US$ 40,1 milhões nos próximos 7 dias, equivalente a 0,2% da oferta circulante.
• HOME: desbloqueio de aproximadamente US$ 30,11 milhões nos próximos 7 dias, equivalente a 19,5% da oferta circulante.
• ENA: desbloqueio de aproximadamente US$ 19,39 milhões nos próximos 7 dias, equivalente a 1,9% da oferta circulante.

Referências:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Jinse, https://www.jinse2.com/lives/510619.html
• Odaily, https://www.odaily.news/zh-CN/newsflash/478761

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