コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

上海先物取引所の原油先物契約（2607）は前夜に0.81%上昇し、5月26日時点で1バレル当たり609.50元となった。上海金は同じ取引時間で1.15%下落し、上海銀は1.38%下落した。

イランのメディア「タスニム」によると、イランは過去24時間にホルムズ海峡を通過するために25隻の船舶の通航を認めた。

米国中央軍によると5月26日、国防総省は、米国が「航行の自由作戦（Freedom of Navigation Initiative）」を再開していないと明確にした。これは、ウォール・ストリート・ジャーナルによるそれ以前の報道と矛盾する内容だった。WSJは、ギリシャ船籍のオイルタンカーが原油200万バレルを積んでオマーン沖を通過していることを、同プログラムの再開に伴う配備の一環だと誤って伝えていた。その後、同メディアは報道を訂正し、中央軍のスポークスマンは、民間船舶との連携は同作戦の新たな推進には当たらないと述べた。

ロイターによると、オキシデンタル・ペトロリアムは、エクソンモービルが操業するトリニダード・トバゴ沖の深海探鉱ブロックに10%の持分を取得した。このブロックは、ギアナの生産量が豊富なスタブローク・フィールドに隣接している。探鉱には、現在の段階では高いリスクが伴う。エクソンモービルは同地域で地震探査を実施しており、データの解釈は2026年末までに完了する見込みだ。

本日、LMEアルミニウム先物は0.8%上昇して1トン当たり$3,677.50となり、取引時間中の高値は$3,707.50に達し、2022年3月24日以来の最高水準を記録しました。他のLME金属では、銅が0.3%下落して$13,618.50、亜鉛が0.3%下落して$3,532、鉛が0.2%上昇して$2,014、錫が0.9%上昇して$54,600、ニッケルが0.3%上昇して$18,975でした。

ブルームバーグによると、事情を知る関係者によれば、カナダとドイツのSEFEは液化天然ガス（LNG）の購入契約に近づいているという。

ウォール・ストリート・ジャーナル紙および米国中央軍（CENTCOM）によれば、同メディアは最近、米海軍の中東での作戦に関するそれ以前の報道を修正した。最初の報道では、ギリシャの旗を掲げる原油を積んだ超大型タンカーが、米海軍の再開された航行の自由（Freedom of Navigation）構想の一環としてオマーン沖の海域を護衛されて通航したと伝えられていた。CENTCOMのスポークスマンはその後、米国は航行の自由の計画を再開していないこと、そして当初の報道は不正確だったと述べた。WSJは誤りを認め、米軍部隊と商業船舶との連携は、再開された航行の自由キャンペーンの一部ではなかったことを明確にした。

Jin10およびウォール・ストリート・ジャーナルによると、米中央軍（U.S. Central Command）は5月26日に報道機関の報道を訂正し、米国が「Operation Prosperity Guardian（繁栄の守護作戦）」を再開していないと明確化した。ウォール・ストリート・ジャーナルは先に、ギリシャ船籍の原油タンカーが積載する2 million barrelsの原油を、同作戦の復活の一環として、米海軍の指揮の下、オマーン海峡を通航したと報じていた。中央軍のスポークスマンは、先の報道は不正確だったとして、米軍と商業船との間で報じられた連携が「Operation Prosperity Guardian」の新たな段階を示すものではないと述べた。

クレムリン報道官ユリ・ウシャコフによれば、プーチン大統領は今週カザフスタンを訪問し、重要な原子力発電所建設のパラメータに関する合意の調印を目の当たりにする。訪問中、プーチンはロシアの原油をカザフスタンから中国へ通す量を増やすことについても協議する。

ダラス連邦準備銀行によると、製造業の資材価格指数は5月に42.7に上昇し、前月の37から増加した。これは5.7ポイントの上昇に相当する。

ブレント原油は1バレル当たり約99ドル付近で取引され、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は火曜日（5月25日）に93ドルを下回って下落し、いずれも5週間ぶりの安値近辺で推移している。市場が、イランのミサイル施設に対する米軍の新たな攻撃を改めて織り込みつつも、継続中の停戦協議による慎重な楽観からの影響が相殺される中での動きだった。米軍の作戦はホルムズ海峡近くのインフラと船舶を対象とし、当局者は防衛措置だと説明した。同時に、ワシントンとテヘランの協議は続いており、双方は停戦を延長し、重要な原油の通過ルートを再開する可能性のある合意に向けて取り組んでいる。トランプ大統領は交渉での進展を示す一方、交渉が決裂すればさらなる軍事行動が続く可能性があると警告した。

公式データによると、Micron Technology（MU）のHyperliquidにおけるパーペチュアル契約の建玉（オープンインタレスト）は1億6400万ドルに達し、WTI原油のオープンインタレスト1億6100万ドルを上回って、HIP-3市場で4位にランクインしました。上位3つのポジションはSP500、XYZ100、BRENTOILが占めています。

Guru Clubによると、5月26日の米国とイランが長い週末の間に停戦合意に至らなかったため、シカゴ商品取引所の穀物先物は寄り前の取引で下落した。AgMarket.netの報道では、トウモロコシ先物は0.6%下落し、大豆と小麦先物はいずれも0.5%下落した。

Gateのデータによると、ブレント原油は日中の最高値を更新し、5月26日に1バレル当たり$100を突破しました。

WTI原油とブレント原油は5月26日の店頭時間中にそれぞれ4%上昇し、現在それぞれ1バレル当たり$96.96と$97.51で取引されています。

シノペック・フューチャーズによると、原油先物は5月26日、買い方（ブル）による利益確定の集中で圧力を受け、ホルムズ海峡の通常通過が進むとの期待が高まったことで供給懸念が和らいだ。短期的にはSC原油先物は弱含みで推移すると見込まれ、支持線は590-595元/バレル、抵抗線は610元/バレルとされる。中期的には、OPEC+が低水準の減産を継続していること、米国の原油在庫の取り崩しが続いていること、そして北半球の夏の旅行シーズンが近づいていることから、需給は依然として引き締まっている。アナリストは強気のショート（積極的な空売り）を控えることを勧めている。市場の焦点は、米国とイランの合意内容、EIAの在庫データ、そして米ドルの動きに引き続き置かれている。

5月26日、FAOの事務局長 呉敦勲は、ホルムズ海峡における海上輸送の混乱が世界の農業システムに対して体制的な損害を与えていると警告し、対策が講じられなければ、数年以内に深刻な食料安全保障危機を引き起こす可能性があると述べた。 同機関は、制約を受けたホルムズ海峡の交通が、石油、液化天然ガス、肥料の出荷を混乱させ、農業の投入コストを押し上げているとした。 肥料に依存して種子の生産が行われているため、種子価格には上向きの圧力がかかり、一方でエネルギーコストの急騰は、世界の農業システム全体における運営費を増加させている。

Jin10によると、米軍がイランの船舶やミサイル発射装置を攻撃したことで一晩中急落した後、原油先物は5月26日に回復した。スパルタン・キャピタルのアナリスト、ピーター・カディーロは、原油価格が上向きの勢いを取り戻していると指摘した。イランは、進行中の外交交渉にもかかわらず、報復の脅しを出している。数百万バレルの出荷は、目的地に向けてホルムズ海峡を通過し続けている。

Foxビジネスによると、ホワイトハウスの国家経済会議（NEC）ディレクターであるケビン・ヘセット氏は、米国のインフレが「確実に」年末までに低下すると述べた。ヘセット氏は、コアインフレが現在、目標水準をわずかに上回る程度にとどまっていると指摘した。さらに、ホルムズ海峡を通じた出荷が回復すれば、全体のインフレは大きく下がるだろうと付け加えた。

メイ26日の深夜、中国のコモディティ先物市場はまちまちの動きで始まりました。アルミナは1.03%上昇し、燃料は1%を超えて上げ、上海アルミは0.92%上昇し、上海ニッケルは0.61%上昇しました。一方で、製鉄用コークスは2.17%下落し、原料炭は2.11%下落し、上海シルバーは1.26%下落し、上海ゴールドは0.75%下落しました。