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機関はまた売り売り売りを始めたのか？--ブラックストーンのETH ETF資金流出は4020万ドル

ブラックストーンのイーサリアムETF（$ETHA）は5月29日に20,229 ETHの純流出を記録し、約4072万ドルの価値があり、取引高は4億ドルだった。同日、ブラックストーンのステーキングイーサリアムETF（$ETHB）は4,642 ETHの純流入を示し、約934万ドルの価値がある。現在の保有総量は294,955 ETHで、そのうちステーキングされたのは226,956 ETH、普通のイーサリアムは67,999 ETH。

1.資金流出の本質は「利益の再配置」‌：5月29日にETHAは20,229 ETH（約4072万ドル）の純流出を記録したが、これはパニック的な売却ではなく、投資家が積極的に非ステーキングETHポジションをより高い収益のETHB（ステーキング型ETF）に移行した結果である。同日、$ETHBは4,642 ETH（約934万ドル）の純流入を示し、「非ステーキング→ステーキング」の資金移動経路が明確に示され、機関投資家がステーキング年率（約3.5%-4%）の継続的な好みを反映している。

市場の感情は安定し、価格への影響も限定的‌：イーサリアムの現物価格は5月28日に一時1968ドルまで下落したが、その後5月29日から30日にかけて2130ドル以上に回復し、$ETHAの流出による継続的な下落は見られなかった。これは市場がこれを弱気シグナルと見なさず、むしろ合理的な収益最適化行動と捉えていることを示している。

‌2。ステーキング型ETFが新たな主流の配置‌：ブラックストーンのETHBの保有比率は77%に達している（226,956 ETH / 294,955 ETH）、これは普通のETH保有を大きく上回り、機関投資家が「保有＋ステーキング収益」をイーサリアム投資の核心的パラダイムとして採用していることを示す。ETHBへの継続的な流入は、イーサリアムETF商品が「現物追跡」から「収益生成ツール」へと進化していることを示す。

‌3。業界のトレンドが構造的変化を裏付け‌：フィデリティのFETHは同時期に純流入を維持し、グレースケールのETHEは継続的に純流出している。これにより、資金が伝統的な現物ETFからステーキング型・収益型商品へと移行していることがさらに証明されている。これは市場の成熟と機関戦略のアップグレードの兆候であり、単一製品の失敗ではない。$MU