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Analyse de la tendance de l'or cette semaine

1. Tendance du marché

Cette semaine, le marché de l'or a connu une « inversion en V profonde », avec le contrat à terme COMEX de l'or passant d’un creux de 4499 dollars/once en début de semaine, à une forte reprise pour clôturer à 4560,50 dollars, soit une hausse de 1,37 % sur la semaine, mettant fin à une tendance baissière de trois semaines consécutives. Après avoir touché un nouveau plus bas de 4492 dollars jeudi, proche de deux mois, le vendredi, le prix a explosé de plus de 1,5 % en une seule journée, formant une longue mèche inférieure sur la bougie hebdomadaire, ce qui marque l’épuisement temporaire de la dynamique baissière, et la reprise du contrôle par les acheteurs.

Début de semaine sous pression : le 26 mai, suite aux déclarations du nouveau président de la Fed, Waller, sur la priorité de réduire la taille du bilan et la baisse des attentes de baisse de taux, l’indice dollar s’est stabilisé et a rebondi, exerçant une pression sur l’or. Le COMEX a brièvement chuté à 4492 dollars/once, un plus bas depuis avril 2026.

Rebond jeudi : le marché a rencontré une forte demande d’achat autour de 4490 dollars, avec une augmentation nette de 2544 contrats longs spéculatifs en une semaine selon les données de positionnement COMEX, tandis que les fonds institutionnels ont profité de l’occasion pour se positionner. Par ailleurs, bien que les négociations entre les États-Unis et l’Iran n’aient pas abouti à un accord, un signal de « suspension des opérations militaires » a été lancé, ce qui a partiellement ravivé la demande de sécurité.

Vendredi, forte reprise : le prix de l’or a augmenté avec volume, dépassant la résistance clé de 4540 dollars, clôturant au-dessus de 4560 dollars. Sur le graphique journalier, la MACD a vu sa colonne verte se réduire près de l’axe zéro, la colonne rouge apparaissant initialement, confirmant un signal de transition « baissier à haussier ».

2. Analyse des indicateurs techniques : dynamique passant du négatif au positif, tendance encore non établie mais direction claire

RSI (14 jours) : passant de 38,2 en début de semaine à 57,6 vendredi, sortant de la zone de survente, entrant dans une zone neutre à forte, sans dépasser 70 (zone de surachat), indiquant une poursuite de la hausse sans risque de surchauffe à court terme.

MACD : la différence (DIFF) et la ligne de signal (DEA) restent collées sous l’axe zéro, la colonne rouge passant du négatif au positif, la dynamique haussière s’affirmant avec une réduction de -8,2 à +2,1, ce qui constitue le principal signal de retournement technique cette semaine.

Bande de Bollinger : le prix est revenu de la bande inférieure (4460 dollars) à la bande médiane (4520 dollars), la largeur du canal s’étant réduite à son niveau le plus faible en près de trois semaines, annonçant une compression de la volatilité avant une rupture directionnelle. Une cassure au-dessus de 4580 dollars ouvrirait un espace à la hausse.

3. Niveaux clés de support et de résistance : consensus institutionnel sur la ligne de partage entre acheteurs et vendeurs

Supports :

Premier support : 4500–4510 dollars — le point bas de la semaine et une zone psychologique, dernière ligne de défense pour les haussiers ;

Deuxième support : 4460–4480 dollars — la moyenne mobile à 200 jours et la zone dense autour du plateau d’avril 2026, cœur de la stratégie d’achat à moyen/long terme des institutions ;

Support fort : 4420–4440 dollars — le plus bas de mars 2026 et la ligne de tendance à long terme, sa cassure déclencherait une tendance baissière systémique.

Résistances :

Première résistance : 4580–4600 dollars — le sommet du 20 mai et le retracement de Fibonacci de 38,2 %, sa rupture confirmerait un retournement de tendance ;

Deuxième résistance : 4650–4670 dollars — la limite supérieure de la zone de consolidation début mai 2026, objectif à court terme ;

Résistance à long terme : 4700–4750 dollars — scénario extrême avec la relance des attentes de baisse de la Fed et une escalade géopolitique.

4. Perspectives futures : suivre de près le processus de négociation entre les États-Unis et l’Iran

Attentes de la Fed : Waller étant hawkish, le marché anticipe désormais une hausse des taux en 2026, ce qui exerce une pression à court terme sur le prix de l’or.

Achats d’or par les banques centrales : selon la World Gold Council, la première trimestre 2026 a vu un achat net de 320 tonnes par les banques centrales mondiales, avec la poursuite des acquisitions par la Chine, la Pologne et l’Inde, confirmant la tendance de dédollarisation irréversible.

Risques géopolitiques : les négociations US-Iran ne sont pas encore conclues, le conflit persiste, les prix du pétrole restent élevés, l’inflation n’est pas maîtrisée, tout événement imprévu pourrait peser sur le prix de l’or. La suite dépendra de l’évolution des négociations et de la tenue ou non d’une rencontre face-à-face le 5 juin.

5. Conseils opérationnels :

Court terme (1–2 semaines) :

Établir une position short : la tendance n’étant pas encore totalement inversée, privilégier la vente à découvert en zone haute ;

Si le prix revient vers 4500–4510 dollars, envisager une position longue à court terme, avec un stop-loss en dessous de 4480 dollars ;

Si le prix monte vers 4580 dollars, ouvrir une position short, avec un stop-loss au-dessus de 4650 dollars.