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¿Por qué las acciones estadounidenses pueden mantener una tendencia alcista prolongada? Las razones principales no son más que estas

Ayer hablamos de un mercado alcista a largo plazo en las acciones estadounidenses, no hacer cortos, hoy vamos a hablar de por qué las acciones estadounidenses son tan fuertes.

El soporte más fundamental proviene de un flujo constante de fondos de inversión a largo plazo. El sistema de pensiones de Estados Unidos y su mercado de capitales están profundamente vinculados, los planes 401K, las cuentas de jubilación individuales (IRA), estas inversiones principales, en esencia, son un mecanismo de "compra automática": cada mes se deduce automáticamente una parte del salario para invertir en el mercado de valores, sin importar si el mercado sube o baja, siempre hay un flujo estable de fondos, estos fondos buscan ganancias a largo plazo, no se retirarán en masa por caídas a corto plazo, lo que equivale a instalar un "estabilizador" en el mercado. Además, el dólar estadounidense es la moneda de reserva global, cada vez que el mundo enfrenta riesgos, los fondos huyen hacia las acciones estadounidenses, y en las caídas siempre hay alguien dispuesto a comprar.

El segundo es que las propias empresas "impulsan el aumento del precio de las acciones". Las empresas que cotizan en EE. UU. suelen realizar recompras de acciones, usando las ganancias para comprar sus propias acciones y cancelarlas, lo que reduce el número de acciones y hace que las ganancias por acción aumenten directamente, haciendo que el precio de las acciones suba naturalmente. Solo en 2025, el volumen de recompras de acciones en EE. UU. superó el billón de dólares, ahora con la Reserva Federal bajando las tasas, el costo de endeudarse es aún menor, y las recompras solo aumentarán. Además, con dividendos estables, los inversores reciben dividendos y vuelven a comprar acciones, impulsando aún más el precio, formando un ciclo positivo.

El tercero es que los índices en sí mismos se "renuevan". El índice principal de EE. UU. no es estático, periódicamente elimina empresas en declive y añade nuevas empresas en rápido crecimiento. Hace décadas, los índices estaban llenos de empresas de acero y ferrocarriles, ahora son Apple, Nvidia y otros líderes tecnológicos, siempre con activos con mayor potencial de crecimiento, por lo que naturalmente pueden seguir subiendo.

Por último, un ecosistema de mercado maduro también respalda la tendencia alcista prolongada. Las acciones en EE. UU. ya han pasado por una profunda institucionalización, la participación de los minoristas es baja, las instituciones profesionales dominan la fijación de precios, y rara vez hay movimientos emocionales de especulación en acciones basura, lo que hace que la tendencia sea más estable en general; además, un sistema de salida de empresas deficiente puede eliminar rápidamente las empresas basura, evitando que "el dinero de mala calidad ahuyente al bueno", manteniendo los fondos del mercado concentrados en empresas líderes de calidad, favoreciendo una tendencia de crecimiento lento pero constante.

Por supuesto, las acciones estadounidenses no suben eternamente, en la historia también ha habido caídas superiores al 50%, y el mercado alcista actual, demasiado concentrado en la tendencia de IA, también ha alertado a muchas instituciones sobre riesgos de corrección. Pero no se puede negar que este sistema completo, desde el suministro de fondos, el comportamiento empresarial hasta el diseño institucional, realmente ha sostenido el crecimiento a largo plazo de las acciones estadounidenses durante décadas. ¡Ojalá nuestro mercado A, que luchó años para llegar a 4000 puntos, pueda aprender mucho de las acciones estadounidenses!