Hace poco estuve revisando el desempeño de la bolsa mexicana y honestamente me sorprendió bastante. Mientras el S&P 500 apenas sube un 5% en los últimos 12 meses, el S&P/BMV IPC acumula casi un 22%. No es casualidad.

La Bolsa Mexicana de Valores tiene 145 empresas cotizadas, pero aquí está lo interesante: apenas 35 de ellas concentran el 80% del valor de mercado. Y si nos enfocamos en las cinco más grandes, estas empresas mexicanas que cotizan en la bolsa representan casi la mitad de toda la capitalización. Estamos hablando de Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA y Fresnillo plc.

Walmart de México sigue siendo un pilar sólido. En el primer trimestre reportó ventas consolidadas cercanas a 246 mil millones de pesos. Su capitalización ronda los 923 mil millones, y los analistas mantienen recomendación de compra con objetivos en torno a 65-66 MXN. El retail en México sigue siendo un negocio resiliente.

América Móvil es otro de los grandes. Esta multinacional de telecomunicaciones con presencia en 23 países mueve números impresionantes: 237 mil millones de pesos en ingresos el trimestre pasado, con un crecimiento neto del 25% interanual. Su EBITDA subió 3.8% con márgenes cercanos al 40%. Estos números explican por qué sigue siendo la empresa de telecomunicaciones más grande del continente.

Grupo México es fascinante porque combina minería, transporte e infraestructura. En el cuarto trimestre de 2025, sus ingresos crecieron 11% y el beneficio neto repuntó más del 50%. Como empresa minera es la tercera productora de cobre más grande del mundo, así que está en el corazón de la transición energética global.

FEMSA sigue siendo el mayor embotellador de Coca-Cola a nivel mundial. Aunque sus resultados del Q1 2026 aún no se publican, el trimestre anterior mostró crecimiento sólido aunque con presión en márgenes por temas cambiarios. Pero aquí está lo clave: estas empresas mexicanas que cotizan en la bolsa tienen exposición a mercados internacionales que diversifica el riesgo.

Y luego está Fresnillo plc, el mayor productor mundial de plata primaria. Heredó un 2025 espectacular: ingresos de 4.561 mil millones de dólares (subida del 30.5% interanual) y EBITDA de 2.796 mil millones (explosión del 80.7%). Con los precios de metales preciosos donde están, esto tiene potencial.

Ahora bien, el contexto macro es lo que hace interesante todo esto. México está navegando la segunda administración Trump con sorprendente resiliencia. La inflación está en 4.5-4.6% anual, por encima del objetivo de Banxico, pero el peso mexicano se mantiene fuerte en un rango de 17.30-17.80 MXN por dólar. Esto es importante porque reduce presión en importaciones y deuda en dólares para las empresas.

Lo que más me llama la atención es el nearshoring. Los flujos de inversión hacia México siguen siendo sostenidos, y eso está apuntalando tanto el consumo interno como el valor de estas empresas mexicanas que cotizan en la bolsa. Minería, consumo básico y telecomunicaciones son los sectores que más han tirado del índice.

Para quien ha tenido todo concentrado en Estados Unidos durante años, 2026 está presentando un caso real para repensar la estrategia. La diversificación geográfica no es solo teoría, es números reales. Una cartera que combine exposición a acciones mexicanas con selectividad en activos estadounidenses y bonos locales podría estar mejor posicionada para lo que viene.

La bolsa mexicana se mueve actualmente en los 68.000-70.000 puntos, lejos de los máximos de febrero, pero con tendencia positiva. Si el nearshoring sigue fluyendo y el consumo se mantiene resiliente, hay oportunidades reales aquí. Los números hablan por sí solos.