JPMorgan: Salidas de Bitcoin y de ETF de oro señalan el desarme del trade de “debilitamiento” de la moneda

JPMorgan dijo que el trade de depreciación en Bitcoin y el oro está perdiendo impulso, con salidas sincronizadas de fondos cotizados (ETF) que señalan una desarticulación general de coberturas ligadas a la inflación y las tensiones entre EE. UU. e Irán, según una nota de investigación fechada el 28 de mayo. Nikolaos Panigirtzoglou, estratega del equipo de Global Markets Strategy de JPMorgan, afirmó que Bitcoin había sido la representación principal del trade de depreciación desde el inicio del conflicto con Irán, pero sostuvo que el trade ha llegado a un punto de inflexión. El banco vinculó el giro a la disminución de las expectativas de un enfrentamiento entre EE. UU. e Irán, señalando que los ETF spot de Bitcoin registraron 733,43 millones de USD en salidas netas el 27 de mayo y que las salidas totales de mayo de fondos listados en EE. UU. se sitúan cerca de los 2.000 millones de USD. La nota caracterizó la huida sincronizada de capital tanto desde ETF de Bitcoin como de oro como una desarticulación general, en lugar de una rotación entre ambos activos.

Los ETF spot de Bitcoin registran 733,43 millones de USD en salidas el 27 de mayo

Los ETF spot de Bitcoin registraron 733,43 millones de USD (1,02 mil millones de AUD) en salidas netas el 27 de mayo, cerrando una racha de más de 1.000 millones de USD (1,39 mil millones de AUD) en reembolsos durante dos días de trading. Las salidas de mayo desde fondos spot de Bitcoin listados en EE. UU. suman aproximadamente 2.000 millones de USD (2,78 mil millones de AUD), con IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity representando la mayor parte de los retiros.

Los ETF de oro siguen un patrón similar tras un trimestre turbulento. Los fondos globales respaldados físicamente por oro publicaron un récord de 12.000 millones de USD (16,68 mil millones de AUD) en salidas de marzo, se recuperaron con unos 6,6 mil millones de USD (9,17 mil millones de AUD) en entradas en abril y han vuelto a ver ventas durante mayo. JPMorgan advirtió que ambos activos están sangrando capital al mismo tiempo, y caracterizó el movimiento como una desarticulación general, en lugar de una rotación del oro hacia Bitcoin o viceversa.

JPMorgan vincula el giro de las salidas con expectativas de conflicto EE. UU.-Irán en descenso

El banco dijo que el aumento inicial del trade de depreciación siguió el inicio del conflicto con Irán, y que la desarticulación de mayo coincide con expectativas menguantes de un enfrentamiento entre EE. UU. e Irán y con una mayor conversación del mercado sobre una posible resolución diplomática. Panigirtzoglou había sostenido que Bitcoin estaba ganando cuota de mercado frente al oro, respaldado por tres meses consecutivos de entradas en ETF spot de Bitcoin, mientras que los fondos de oro se quedaron rezagados tras salidas relacionadas con Irán. La nota del 28 de mayo añadió que el mercado está señalando, a través de flujos de ETF, que la estrategia de “miedo” está perdiendo su control.

Preguntas frecuentes

¿Qué dijo JPMorgan sobre los ETF de Bitcoin y oro el 28 de mayo?

JPMorgan dijo en una nota de investigación fechada el 28 de mayo que el trade de depreciación en Bitcoin y el oro está perdiendo impulso, con salidas sincronizadas de ETF que señalan una desarticulación general de coberturas ligadas a la inflación y las tensiones entre EE. UU. e Irán. El estratega Nikolaos Panigirtzoglou afirmó que Bitcoin había sido la representación principal del trade de depreciación desde el inicio del conflicto con Irán, pero sostuvo que el trade ha llegado a un punto de inflexión.

¿Cuánto perdieron los ETF spot de Bitcoin el 27 de mayo?

Los ETF spot de Bitcoin registraron 733,43 millones de USD en salidas netas el 27 de mayo, cerrando una racha de más de 1.000 millones de USD en reembolsos durante dos días de trading. Las salidas totales de mayo desde fondos spot de Bitcoin listados en EE. UU. se sitúan cerca de los 2.000 millones de USD, con IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity representando la mayor parte de los retiros.

¿Por qué JPMorgan dice que el trade de depreciación se está desarticulando?

JPMorgan vinculó el giro a la disminución de las expectativas de un enfrentamiento entre EE. UU. e Irán. El banco dijo que el aumento inicial del trade de depreciación siguió el inicio del conflicto con Irán, y que la desarticulación de mayo coincide con expectativas menguantes de un enfrentamiento entre EE. UU. e Irán y con una mayor conversación del mercado sobre una posible resolución diplomática.