هل يمكن لإيلون ماسك استخدام نفس خطة مارك كوبان 🧵 👇

تناولت العشاء مع بعض المستثمرين من آسيا. تحدثوا عن إمكانية أن يستخدم إيلون نفس الحيلة التي استخدمها مارك.
أخبرتهم أنه غير ممكن، لكنهم أصروا على أنه ممكن. لا حاجة للنقاش معهم. شاركت ذلك على إكس ليتسنى للجميع الاطلاع. أنت تقرر.
إليك 20 نقطة:
1/ هل يمكن لمطلع مثل إيلون ماسك أن يقصر السوق باستخدام أسهم مقفلة؟
2/ الجواب المختصر هو لا. لا يمكن للوسطاء إقراض الأسهم المقفلة للمستثمرين الذين يقصرون.
3/ لكن وول ستريت دائمًا وجد بابًا خلفيًا من خلال الهندسة المالية.
4/ في عام 1999، نفذ مارك كوبان التحوط النهائي باستخدام هذا الموقف بالذات.
5/ باع بثًا إلى ياهو! مقابل 5.7 مليار دولار من الأسهم.
6/ المشكلة؟ كانت جميع أسهم ياهو! الخاصة به مقفلة تمامًا.
7/ كان يعلم أن فقاعة الإنترنت ستنفجر وكان بحاجة إلى مخرج.
8/ لم يكن يستطيع بيع أو قصر ياهو! مباشرة دون خرق قوانين هيئة الأوراق المالية والبورصات.
9/ لذلك، وجد كوبان ثغرة كبيرة في قواعد التنظيم.
10/ لم يكن يستطيع قصر ياهو!، لكنه استطاع قصر مؤشر الإنترنت.
11/ طالما أن ياهو! تشكل أقل من 5% من ذلك المؤشر، كان ذلك قانونيًا.
12/ أنفق ملايين الدولارات في قصر المؤشر للتحوط من مخاطر الهبوط.
13/ بمجرد انتهاء فترة قفل الأسهم، نفذ استراتيجيته الشهيرة "الياقة ذات التكلفة الصفرية".
14/ اشترى خيارات وضع لضمان سعر أدنى إذا انهارت الأسهم.
15/ باع خيارات شراء لتمويل تلك الخيارات، دون أن يدفع شيئًا من جيبه.
16/ عندما انفجرت فقاعة الإنترنت، انهارت ياهو!، لكن كوبان كان محميًا.
17/ ننتقل إلى اليوم: هل يمكن لإيلون ماسك تنفيذ نفس الخطة تمامًا؟
18/ ليس تمامًا—قوانين هيئة الأوراق المالية والبورصات الحديثة وحوكمة الشركات صارمة جدًا.
19/ سياسات تسلا الصارمة لمكافحة التحوط تحظر صراحة على المطلعين شراء خيارات وضع.
20/ اليوم، الحركة القانونية الوحيدة لإيلون هي "القصير الكلي" لمؤشر ناسداك الأوسع.
لو كنت إيلون، سأفعل ذلك:
الحيلة النظيفة: القصير الكلي
إذا أراد إيلون التحوط من انهيار سوق أوسع أو تراجع قطاع السيارات الكهربائية بينما أسهمه مقفلة، يمكنه قانونيًا قصر أصول غير مرتبطة أو مؤشرات كبرى (مثل قصر ناسداك-100 أو شراء خيارات وضع على S&P 500).
نظرًا لأن صافي ثروته مرتبط بأسهم عالية التقلب، فإن شراء خيارات وضع على السوق الواسع أو قصر مؤشر كلي يعمل كسياسة تأمين اصطناعية. إذا انهار الاقتصاد الكلي، تنخفض أسهم التكنولوجيا الخاصة به، لكن قصره على المؤشر يعوض الخسائر، تمامًا مثل خطة المؤشر الأولى لكوبان.